全球包装消费品巨头宝洁公司(纽约证券交易所代码：PG)将于 10 月 19 日(星期二)公布 2022 财年第一季度收益。该公司将在 2021 财年迎来稳健的一年，因为在家里花费更多时间的消费者购买了更多它的产品。

2022 财年将带来新的挑战以及 2021 年以来的一些挑战。世界正在谨慎地学习应对 COVID-19 的存在，经济正在分阶段摆脱封锁。在整个大流行期间，消费者需求增加并保持高位，而供应链受到负面影响。宝洁应对这些瓶颈的能力是投资者在即将发布的报告中应该关注的主要问题。

宝洁正面临通货膨胀

进入本季度，管理层听起来很乐观。这是它在 7 月 30 日的新闻稿中所说的：

我们又实现了强劲的业绩，实现了平衡的顶线和底线增长以及强劲的现金产生，超出了我们正在进行的每个目标。我们在大流行之前建立了强大的势头，并进一步巩固了我们的地位。在我们展望 2022 财年时，尽管成本和运营环境充满挑战，但我们预计收入和利润将继续增长，并为股东带来又一年强劲的现金回报。

事实上，该公司正在引导投资者在 2022 财年寻求大约 3% 的收入增长和 7.5% 的每股收益增长。 预期收入增长好于它在过去十年中实现的 0.6% 的负复合年增长率.考虑到全球经济成本不断上升，每股收益增长将令人印象深刻。

事实上，管理层估计，2022 年，不断上涨的商品和运费将使公司损失 19 亿美元。宝洁公司 2021 年的销售额为 760 亿美元，因此 19 亿美元并不是一个小数目。有趣的是，该公司在整个 2021 年的产品组合中几乎没有提价。即使在最近一个季度，该公司的整体价格也仅比去年同期上涨了 1%。

从 10 月 19 日发布的本季度报告开始，预计这些提价的步伐会加快。该公司已经表示将提价，希望竞争对手也提价，并且不会失去市场份额。随着通胀压力打击宝洁及其竞争对手，该市场份额将如何演变还有待观察。我最初的估计是，消费者将首当其冲，因为大多数公司会选择提高价格。

宝洁的交易估值合理

那么这对本季度的结果意味着什么呢?目前，华尔街分析师预计宝洁公司的收入为 198 亿美元，每股收益为 1.58 美元。如果该公司达到这些预期，它将标志着收入比去年增加 8%，但每股收益将下降 3%。这不是一个问题，因为成本上涨在今年早些时候打击了公司，而其产品价格上涨的好处将在以后有所帮助。

至于宝洁股票，它们目前的市盈率为 25，接近历史平均水平。所以在我看来，投资者没有必要在盈利之前购买股票。等待结果出来，消化最新信息，再做决定。