由于 COVID-19 大流行，航空航天业遭受了严重打击，这已经不是什么秘密了。此外，许多旅游行业专家预计，到 2024 年，航班起飞量不会恢复到 2019 年的水平。

然而，与其担心航空航天业在过去几年中的表现，不如让投资者专注于未来多年的复苏。在这种情况下，航空巨头通用电气(纽约证券交易所代码：GE)、先进复合材料供应商赫氏公司(纽约证券交易所代码：HXL)以及模拟器和飞行员培训公司CAE(纽约证券交易所代码：CAE)现在看起来都很有吸引力。

通用电气

GE Aviation 是 GE 最重要的业务，也是其最重要的收益和现金流来源。无论是直接还是作为其与赛峰集团合资企业CFM International 的一部分，该公司负责制造发动机，这些发动机为全球大约三分之二的航班起飞提供动力。因此，GE Aviation 必须成为 GE 复苏故事的基石，因为管理层试图让该集团在 2023 年之前产生高个位数的自由现金流(FCF)利润率和至少 70 亿美元的 FCF。

然而，GE Aviation 不仅仅是一个中期增长故事。现实情况是，在飞机发动机业务中，大笔资金是在维修发动机的长尾期间赚取的，而不是从最初的设备销售中赚取的。例如，在 2020 年底，通用电气的航空设备积压为 250 亿美元，而航空服务积压为 2190 亿美元。通常，一台发动机在 20 多年的生命周期内将接受四次主要的“车间访问”。

GE 的管理层指出，超过 60% 的 GE 和 CFM 的发动机车队都去过一次或更少的车间。因此，投资者可以期待从 2020 年代表的低点开始多年的收益和现金流增长。

计算机辅助工程师

预计未来几年航空公司飞行员的劳动力市场将从供过于求变为严重短缺。如果该场景被证明是准确的，那么飞行员模拟器和培训服务公司 CAE 将显着受益。当该行业仍在重新站稳脚跟时，谈论迫在眉睫的飞行员短缺似乎很奇怪，但这是一种真正的可能性。

事实上，就在全球经济进入大流行封锁和旅行量暴跌之前，该行业正面临飞行员短缺的问题。这种短缺是由于快速增长、飞行员人口老龄化和强制退休的综合作用。近两年后，资金紧张的航空公司加速了飞行员的退休，初级飞行员寻求其他职业，而潜在的飞行员回避了获得翅膀所需的漫长而昂贵的培训。

一旦航空公司准备好让航班起飞恢复到大流行前的正常状态，这一切都会成为问题的根源。2019 年，CAE 估计未来十年将需要 320,000 名新飞行员。快进到 2021 年，波音公司(纽约证券交易所股票代码：BA)的预测是，未来二十年将需要增加 612,000 名新飞行员(不包括公务航空和直升机飞行员)。

尽管听起来有悖常理，但大流行可能会加剧迫在眉睫的飞行员短缺。鉴于 CAE 在过去两年的大部分时间里通过收购来发展其利润率更高的培训业务，该公司有望在未来几年受益。

赫氏

很少有企业比 Hexcel 受到大流行的打击更大。该公司生产轻质碳纤维增强材料和树脂系统，航空航天是其核心终端市场。此外，其产品的售后市场需求很少——其主要需求驱动力是飞机生产。

购买该股票的理由一直是，较新的飞机往往具有更高的先进复合材料含量份额。Hexcel 的先进复合材料比铝等传统材料更坚固、更轻巧，这是航空领域的一个重要考虑因素，在航空领域，飞机重量越轻通常转化为成本效益更高的飞机。

Hexcel 至少需要几年时间才能将其收入恢复到 2019 年的水平，当时它产生了近 24 亿美元的销售额。尽管如此，空客和波音都在加大窄体飞机的生产计划。宽体市场的复苏可能会及时跟进。简而言之，这不是 Hexcel 是否会完全康复的问题，而是何时。