持续经营是确定一家公司有足够的资产和收入在可预见的未来继续经营。预计将继续运营的企业被称为持续经营企业。一旦企业破产或以其他方式清算，它就不再被视为持续经营。

审计师和管理层必须在审计期间使用公认会计原则 (GAAP)做出这一决定。如果审计师确定公司不再持续经营，通常在资产负债表上按成本报告的资产将按计算出的清算价值报告。

如何确定持续经营

这个过程有两个步骤。第一步，评估企业是否有可能在明年履行所有义务。这意味着企业可以使用其现有现金和年内新现金流的合理估计来支付所有债务支付、固定费用和运营费用。

可能对业务能力产生负面影响的因素包括：

经营亏损

负营运资金

现有贷款违约

未决法律问题

停工等内部问题

如果审计师或管理层认为企业不太可能在明年履行其义务，下一步就是评估管理层的计划。在此步骤中，注册会计师必须确定该计划是否有可能按时实施，以及该计划是否足以挽救公司。

管理层的计划可能包括借更多的钱来推动未来的发展，出售资产或子公司以筹集现金，通过新的资本出资筹集资金，或者减少或推迟计划支出。

如果计划不够好，清算原则必须适用于所有资产的报告。然后假设该公司不会持续经营，资产将被清算以清偿债务。

持续经营红旗

持续经营决定是审计师的二元选择。一家公司要么被假定为一个，要么不是。这意味着审计员可以确定您正在评估的业务可能会继续经营，即使存在重大问题。

让我们回顾一些你可以寻找的危险信号，看看公司未来是否会破产。

逾期应付账款：应付账款是公司欠供应商的库存和供应品的金额。应付账款通常预计会很快还清。在许多行业，它应该需要不到 30 天。使用诸如未付应付天数之类的比率来比较当前年度的应付账款与前几年的情况。如果这个数字继续上升，这可能意味着企业赚的钱不足以支付供应商的费用。

无法获得贷款：银行通常是第一个知道公司是否正走向破产的人。银行必须在放贷方面保持谨慎，并拒绝向可能无法偿还的企业提供贷款。当然，这可能只是意味着银行过于保守或业务正在扩张，但这肯定是一个危险信号。

依赖打折销售：偶尔打折是正常的商业行为，但经常打折就意味着有问题。资本支出和预算计划是使用预期销售价格制定的。如果保证金突然是计划的一半，就不会剩下任何钱了。比较每年的毛利率。如果它暴跌，那就有问题了。

低流动比率：流动比率是指在一年内可以转换为现金的资产与必须在一年内偿还的负债的比率。如果比率很低甚至为负，公司将不得不使用现金流来跟上付款。这在某些企业中是正常的，但在大多数企业中是不可持续的。您希望企业能够节省足够的现金来度过困难时期。

为什么持续经营很重要?

一家公司无法持续经营的主要问题是显而易见的：预计不到一年就会一文不值。但对于不被视为持续经营或存在重大危险信号的公司，还有其他因素需要考虑。

上市公司可能会在市场上遭遇抛售。这实际上可能不会对股价造成太大影响，因为审计师通常只会在出现问题一段时间后才会做出负面的持续经营决定。

对于私营公司，外部投资者可能会考虑以任何可能的价格抛售其股票以清洗公司的双手，尤其是在存在法律问题的情况下。这将包括业务估值，以尝试将公司估值为持续经营并以清算价值估值资产。

如果清算价值低于资产负债表上的现值，公司将被要求减记其资产价值。减记过程包括对损益表进行亏损，因此本已表现不佳的净收入将变得更糟。

如果管理层确实有出售资产、寻求额外融资、开始出售新小发明或通过发行新股票筹集资金的计划，您需要对其进行评估。审计师必须保守，因此该计划当然有可能奏效，尽管可能性不大。这可能意味着有价值。

持续经营对投资者意味着什么

作为初学者，您很少会看到存在持续经营问题的公司。随着您获得经验，您将开始挖掘风险较高的投资，因为有时这就是价值所在。了解审计师如何以及为何做出持续经营决策可以帮助您确定哪些交易是值得的。