熊市是股市从历史高点下跌20%或更多的时期。纳斯达克综合指数今年早些时候曾短暂进入熊市，而标准普尔500指数进入修正期，即从高点下跌10%或更多。但纳斯达克综合指数和标准普尔500指数在2020年春季、2018年秋季，当然还有2008年金融危机期间都处于熊市。

熊市可能会带来压力和伤脑筋。但随着时间的推移，你很有可能从熊市中受益。这就是为什么。

熊市的真正含义是什么?

熊市只是意味着股票价值暴跌，因此它们只会真正伤害拥有大量资产的人。这是一个简单的概念——事实上如此简单，以至于我们经常忘记熊市对富人的影响远大于中产阶级或年轻投资者。可能真正让你震惊的统计数据是，最富有的10%的美国人拥有——等等——美国股市的89%。

美国中产阶级的大部分净资产都在家里。如果一个中产阶级家庭不打算在短期内搬家，那么房产价值下滑也没关系——尤其是在过去两年我们看到房价飙升之后。

概括地说，熊市将对退休人员、净支出者和资产分配阶段的任何人产生负面影响。然而，熊市可能会帮助首次购房者、那些希望进行大笔购买(例如新车)的人、任何净储蓄者以及任何处于资产积累阶段的人。

但是实体经济呢?

诚然，熊市也可能出现在普遍的经济困难时期，例如失业率上升。但根据美国劳工统计局2022年3月的报告，美国失业率目前为3.6%，与2019年持平，为1969年以来的最低水平。

更重要的是，收入最低的30%的美国工人的实际工资有所上涨，而收入最高的70%的工人名义工资有所上涨，但由于通货膨胀，实际工资出现了负变化。

随着收入的增加和失业率接近历史低点，似乎下层和中产阶级将从熊市中受益最多。

钢铁般的意志

熊市历来是购买资产的最佳时机，这已不是什么秘密。2000年代初期的互联网泡沫使数万亿美元的股票价值从市场上消失。那些可以在崩盘后购买并持有亚马逊(AMZN1.19%)、微软或谷歌等股票的公司将继续获得股市历史上的一些最佳回报。2008年的金融危机也是如此。

事后看来，每个人都知道像亚马逊这样的股票是很好的选择。但你可能不知道的是，在2001年11月，亚马逊的股票在最糟糕的情况下比历史低了93%。

想象一下，你投资组合中的一只股票下跌了93%，然后在20年后成为世界上最有价值的公司之一。这是大多数投资者根本无法应对的波动水平。这就是为什么长期购买和持有股票是一个令人难以置信的策略，但也是最难执行的策略之一。

多年的福利

老话说，熊市期间没有人有多余的干粉可买。在短期内，这通常是正确的。但是，与其关注谁有幸在熊市的绝对底部期间有足够的闲钱购买优质股票，不如询问谁能够在熊市后的未来5年或10年购买股票。

例如，如果我们回想2008年的金融危机，最大的受益者是那些没有大量储蓄、尚未达到最高收入年限的人。更有利的是那些没有房屋或没有抵押贷款的人，他们可以从房价暴跌中受益。这个群体将是今天大约40到55岁之间的任何人。2008年，有些年轻人可能在30多岁到30岁左右。在接下来的13年里，他们经历了历史上最伟大的牛市之一。

现在您可能会认为，尚未达到最高收入年龄的成年人年龄组，即45至54岁，是一个很小的数字，并不代表美国人口。得知有1.098亿美国人年龄在20到44岁之间，这恰好是总人口的三分之一，您可能会感到惊讶。但这是一个误导性的统计数据，因为它会影响孩子。在20岁或以上的美国人中，44.2%的人介于20至44岁之间——考虑到婴儿潮一代高于该年龄组，这令人惊讶。

然而，许多44岁以上的美国人要么没有房屋，要么没有在股票市场上进行重大投资。这就是说，根据数据，大多数美国人可能会从股市抛售中受益。

保持谨慎乐观

驾驭熊市可以说是投资者最难做的事情之一。但它也是最有回报的之一。问题是你必须投资于具有坚实基础的优质公司。所有的成功故事都有运气成分。每一个亚马逊、微软或谷歌，都有数百家失败的公司。

熬过熊市的最简单方法之一是坚持过去经历过一次、两次甚至多次熊市的行业领先公司。现在有几家公司已经从高点下跌了30%或更多，这些公司已经做到了这一点，值得一看。