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在RS262的TP维持“持有”NBCC印度

时间:2021-08-23 12:01:41 来源:

虽然长期延迟,但NBCC的大型自筹资金/ PMC项目已经开始塑造,但初步进展速度慢于预期。管理将其归因于项目生命周期的早期阶段,并且很快就会有信心增加动力。此外,我们认为收入的迟钝是暂时的,随着现在的大型项目正在议案,并为更好的财务制定案例而变化。商业武器持有人:无与伦比的资产负债表实力,并对PMC和殖民地 - 重建的大部分政府订单有利的地位。我们保留了持有评级。强烈的保证:强大的8000亿卢比的秩序积压(包括500亿卢比的自筹资金项目)和强大的机会管道在未来几年内提供强大的收入保证。就此而言,管理层预计将持续期限为30%的收入持续期限。预计PMC EBIT利润率为8-10%。

救援的大值。最近过去的NBCC招标工作价值1000亿。其中一些大型项目(Pragati Maidan,Maharashtra和Nauroji Nagar的灌溉工程)部分,将从2019财年开始有意义地贡献。更多大型项目将在短期到中期招标,为未来的更好的财务铺平道路。最近没有对土地的投资,因为管理层打算专注于货币们在手中的内容。在最近授予的大型订单中的初始运动较慢比预期的较慢较慢,我们将降低2010年/财政年度26%(2012财年22%)。

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