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分析师角:在Zee Ent上的“中立”,目标价格达到RS475

时间:2021-10-14 19:01:05 来源:

通过强大的广告/订阅增长驱动,综合收入增长至2,170亿卢比(在线)。EBITDA同比增长27%至750亿卢比(5%击败),利润率扩大250 bp同比至34.8%。加上较高的其他收入和公允价值收益,达到50%同比的PAT增长率为560亿卢比(26%同比,调整公允价值收益)。我们期望收入/ EBITDA / PAT CAGR 14%/ 16% / 20%超过19-21财年15%/ 12%的国内广告/订阅收入增长。

我们在Zeel恢复评分(“中立的”v / s“之前的”早期“)。尽管令人乐观的前景,我们认为促进者股权对战略投资者的不确定性,其优先事项与数字部分的回报的优先事项,以及重叠业务的风险。我们的TP代表475卢比,归于20倍(折扣为期10%)至FY21E EPS。

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