对于投资者来说，似乎很难相信 2022 年只有三个月。首先，科技市场大幅回调，其他主要指数迅速跟进。1 月份，通货膨胀率达到 40 年来的最高点，然后在 2 月份进一步走高。四次预计的加息已迅速转变为 2022 年多达七次的迹象。最后，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京下令他的军队入侵乌克兰，引发了人道主义危机和飙升的天然气价格。

这造成了许多令人沮丧的头条新闻和市场波动。然而，潮流可能正在转向。无论哪种方式，长期投资者都不需要对当天的新闻做出反应。一些公司无论如何都赢了，理应成为长期投资组合的基石。让我们来看看几个。

艾伯维

俗话说，“即使在经济衰退期间头发也会生长。”同样的观点也适用于处方药。艾伯维(ABBV0.97%)在经济衰退期间不太可能遭受重大销售打击，因为其产品在很大程度上是必需品。

当市场动荡时，稳定、增长的股息也是投资者放松的好方法。艾伯维目前每季度向投资者支付 1.41 美元。这使得年股息收益率约为 3.5%。自公司于 2013 年成立以来，股息每年都在增加。随着股息的增加，购买并持有的投资者将看到他们的有效收益率上升。

例如，三年前购买 AbbVie 股票的投资者将支付约 81 美元每股，现在的有效年收益率接近 7% - 以及一笔资本收益。股息增加可能会继续。艾伯维在 2021 年支付了 93 亿美元的股息，但从运营中获得了超过 227 亿美元的现金。

管理层做了一项了不起的工作，将公司从依赖 Humira 转变为为未来做好准备的公司。Humira 很快将在美国面临来自生物仿制药的竞争，这可能会大幅削减销售额。然而，预计到 2025 年，Skyrizi 和 Rinvoq 等新药的总销售额将达到 150 亿美元，弥补 Humira 销售额的大部分损失。

如下图所示，艾伯维的总销售额在扩大，对修美乐的依赖在缩小。这是即将发生的事情的一个很好的迹象。

直观的手术

机器人辅助的微创手术不再是科幻小说中的东西。现在它在世界各地都很普遍。Intuitive Surgical(ISRG0.81%)的达芬奇手术系统甚至出现在一些真人秀节目中，用于对高危患者进行减肥手术。截至 2021 年底，全球共安装了 6,730 个系统。据一项估计，Intuitive 以近 80% 的份额占据市场主导地位。公司经常被一些分析师和投资者贴上“估值过高”的标签;然而，他们可能错过了长远的前景。

首先，Intuitive 的金融机构处于最佳状态。截至 2021 年底，该公司在资产负债表上拥有超过 86 亿美元的现金和投资，并且没有长期债务。这是当前市值的 8.3%，比 2020 年底多出 17.5 亿美元。谁不想拥有拥有这种自由现金流的公司的一部分呢?Intuitive 的营业利润率也为 32%，与其他医疗器械公司遥遥领先，如下图所示。

最后，Intuitive 不仅仅靠卖机器赚钱。如果是这种情况，那么市场饱和将是一个严重的问题。相反，大多数销售来自零件和仪器等经常性来源。2021 年超过 70% 的销售额是经常性的。鉴于与手术系统相关的高转换成本，可以肯定的是，这一收入将继续增加。

由于医院不得不推迟一些选修程序，COVID-19 抑制了近期的增长。既然 COVID-19 最糟糕的时期已经过去，增长可能会加速。

奥莱利汽车

新车和二手车的价格飞涨。这在很大程度上是由于半导体短缺，这抑制了新车市场的供应。由于成本高昂，许多人可能会尝试尽可能长时间地保留现有车辆。

O'Reilly Automotive(ORLY-0.85%)可能是这里的受益者。该公司的销售额分别来自 60% 和 40% 左右的 DIY 用户和专业服务提供商。

事实上，该公司报告称，2021 年可比门店销售额同比增长 13%，第四季度同比增长 14.5%。2021 年毛利润增长超过 15%，而摊薄后每股收益增长 32%。

O'Reilly 实现每股收益大幅增长的方法之一是通过其慷慨的股票回购计划。2021年，该公司以这种方式向股东返还了24.8亿美元，约占当前市值的5%。

O'Reilly 的股票在去年上涨了 36% 以上，市盈率刚刚超过 22，处于近期的正常范围内。寻找这家公司以利用强劲的市场需求。