星巴克(SBUX-0.22%)的股价较2021年7月创下的历史新高下跌了30%以上，原因是投资者权衡了更广泛的市场波动、通胀担忧和公司管理层重组。

更重要的是，它面临着工会化的威胁。报道称，至少有100家星巴克门店已申请加入工会，一些员工要求时薪25美元。尽管头条新闻表明，该公司在提高工资方面一直相对积极。2021年10月，星巴克宣布将在2022年夏季之前将其在美国的起薪提高到每小时15美元，从而使平均零售时薪达到每小时近17美元。

与此同时，首席执行官凯文·约翰逊(KevinJohnson)于3月16日宣布退休，并于2022年4月4日卸任首席执行官一职。与此同时，霍华德·舒尔茨(HowardSchultz)将接任临时首席执行官。星巴克预计到秋季将有一位常任CEO。

加起来，整个市场存在一大堆不确定性，尤其是星巴克，这给股价带来了压力。这就是为什么这种不确定性可能会带来巨大的购买机会。

强大的基础业务

约翰逊在扩大星巴克门店、增加同店销售额、应对大流行以及真正将星巴克奖励计划和移动订单和支付方面做得很好。星巴克应用程序经常在AlphabetAndroid和Apple商店中排名前五位的食品和饮料应用程序。

截至公司最近一个时期(2022财年第一季度)，星巴克的90天活跃奖励会员增长了21%，达到2640万。这几乎是四年前的两倍，是2015年的三倍。星巴克奖励会员现在占星巴克销售额的大部分，贡献了2022财年第一季度收入的53%。

星巴克将移动订购、奖励计划和免下车服务融合为一种强大的即取即用体验。MobileOrderandPay于2015年推出。截至2017财年第一季度，星巴克表示10%的国内订单是通过MobileOrderandPay完成的。五年后的2022财年第一季度，移动订单以及支付和免下车订单占国内订单的70%。

以便利为基础的策略

星巴克的机会不仅仅在于增加其传统商店的数量，还在于增加使用免下车和移动订单和支付的客户数量。归根结底，无论顾客是买了一种饮料后离开还是购买了同样的饮料并停留了三个小时，星巴克的底线都会产生相同的结果。

强大的奖励会员基础意味着星巴克可以开设座位较少的小型商店，这些商店还设有专为即取即用而非传统咖啡馆风格设计的免下车和柜台。多年来，星巴克一直在讨论这种转变，我认为这是一种非常有意义的业务增长方式。星巴克仍然可以在有吸引力的地方开设咖啡馆式商店。但数据显示，大多数顾客只是去星巴克取货。

一家致力于分红的公司

星巴克几乎可以做任何股息投资者可能想要的事情，这值得称赞。该公司于2010年开始派发股息。从那时起，它每年都会提高股息，即使在中美贸易战和COVID-19大流行期间也是如此。

星巴克提高股息的另一个好处是它们是可预测的。在2011年至2021年期间，星巴克每年都会为其11月的股息上调股息，除了2018年为8月的派息上调股息。投资者当然不介意提前三个月加薪。换句话说，星巴克不仅每年增加其年度派息，而且在11月发行之前，每年都会将季度派息持续增加约4美分至6美分。

请注意，星巴克倾向于在9月下旬发布新闻稿，及时宣布为11月的派息而提高股息。将持续增加股息视为拥有星巴克股票的关键原因的投资者可以很好地标记他们的9月底和10月初的日历-以确保星巴克按计划完成连续第12次年度股息增长。

相对于收益和自由现金流，星巴克在以健康的速度提高股息方面做得很好。它通常保持在合理的50%至60%左右的支付比率内。

星巴克在其2021财年第四季度财报电话会议中表示，其目标是实现两位数的盈利增长和50%左右的派息率。

将它们捆绑在一起

星巴克股票的股息收益率为2.3%，市盈率(P/E)为23.6(五年中值为29.8)，业务预计将以两位数的低速度恢复增长一旦它克服了短期挑战。不可否认，星巴克将迎来充满挑战的2022财年。但当尘埃落定时，很容易看到星巴克增长良好、股息增加且价值远高于今天的世界。