在社交媒体明星报告其 2021 财年第三季度意外“调整后”亏损后，投资者抛售Twitter(纽约证券交易所代码：TWTR) 的股票，截至美国东部时间下午 12:30下跌8.5%——投资者曾预期该公司将盈利。

进入第三季度，分析师曾预测 Twitter本季度的预估利润至少为 0.15 美元，销售额为 12.8 亿美元。事实证明，Twitter 确定了收入预测——但它没有盈利，而是报告了每股 0.54 美元的“调整后”亏损。

消息并不全是坏消息。Twitter 首席执行官 Jack Dorsey 指出，“平均可货币化 DAU (mDAU) 达到 2.11 亿，在第三季度同比增长 13%”，高于第二季度 11% 的增长速度。Twitter 首席财务官 Ned Segal 表示，收入飙升 37% 以达到华尔街的目标，“在所有主要产品和地区都表现强劲”。

尽管如此，这个消息已经够糟糕了。Twitter 不仅因为其 0.54 美元的备考亏损未能达到分析师的调整后亏损目标，而且根据公认会计原则 (GAAP) 计算，Twitter 本季度的净亏损在扣除成本后更糟糕，为每股 0.67 美元7.66 亿美元的“一次性诉讼相关”费用收入。

本季度的自由现金流也为负 - 负 2000 万美元，原因是“数据中心建设的基础设施投资以支持观众增长和产品创新”以及今年“30% 以上的员工人数增长”。

怎么因此，虽然 Twitter 成功实现了分析师的收入增长目标，但这种增长是有代价的——自由现金流为负，甚至收益为负。

好消息是，Twitter 表示希望在 2021 年余下的时间里，总收入的增长“快于支出”。管理层现在预测第四季度的收入将在 15 亿美元至 16 亿美元之间，正营业利润在 1.3 亿美元至 180 美元之间百万。

坏消息是，基于股票的薪酬支出“预计约为 1.75 亿美元”，资本支出预计在 8500 万至 1.35 亿美元之间，Twitter 几乎肯定会在第四季度再次亏损。

投资者只需要希望它不会像第三季度那样损失那么多的钱。