在大流行开始时暂停股票回购后，家得宝(纽约证券交易所股票代码：HD)最近又将它们带回来。在 2021 财年的前两个季度，家得宝在股票回购上花费了 69 亿美元。

重要的是，当一家公司购买其股票时，它会减少已发行股票的数量。最终产生的结果是利润被分配到更少的股份中。换句话说，每个份额获得更大的份额。截至撰写本文时，市值为 3420 亿美元，69 亿美元的股票购买影响相对较小。事实上，加权平均流通股数比去年同期的六个月下降了 0.8%。

尽管如此，如果 Home Depot 花这么多钱购买其股票，这是否意味着投资者应该效仿并做同样的事情?让我们仔细看看公司的长期前景，并确定这是否是一个好主意。

长期生存能力

家得宝是少数在保护其业务免受亚马逊侵占方面做得很好的实体零售商之一。它销售的产品的性质使亚马逊难以有效竞争。Home Depot 近一半的销售额都卖给了专业人士。通常，这些专业消费者需要立即购买一件物品才能完成工作。

在过去十年中，家得宝的销售额以 6.9% 的复合年增长率增长。大流行期间增长加速，但可能会恢复到其长期趋势线。令人印象深刻的是，家得宝在此期间的平均营业利润率为 13.6%;这个数字随着销售额的增加而增长。

此外，大流行的长期后果之一可能是人们房屋的重要性提高。尽管预计大多数员工将在今年晚些时候或明年初的某个时候返回办公室，但至少一周有一部分时间在家工作将成为现实。无论在办公室工作和在家工作之间的平衡最终达到什么水平，它都可能比大流行之前要高。这意味着需要维护的额外空间和更多时间待在家里。

你应该购买家得宝的股票吗?

尽管担心与 当前局势作斗争的持续积极进展将成为不利因素，但 Home Depot 的股价在 2021 年上涨了 20% 以上。随着数十亿人接种疫苗和经济重新开放，家得宝的收入增长可能迟早会放缓。为了增加潜在的不利因素，工资成本正在上升，公司正面临供应链挑战。

该股票的市盈率为 23.36，表明与其历史交易区间相比，其估值合理。其主要竞争对手Lowe's的市盈率为 21.76(见上图)。考虑到家得宝的利润率要好得多，而且过去十年的收入增长也更好，所以这是一个很小的溢价。

虽然它面临的近期挑战并没有让 Home Depot 成为一个令人尖叫的便宜货，但投资者仍然从 Home Depot 获得了不错的价值。跟随管理层并考虑购买 Home Depot股票并不是一个坏主意。