Robinhood Markets(纳斯达克股票代码：HOOD)最近完成了首次公开募股(IPO)，该公司的估值表明投资者对增长有很高的预期。其市值目前为 420 亿美元，与 Robinhood 在 2020 年的微薄利润 740 万美元相比，这看起来很大。

迄今为止，该公司的增长无疑令人印象深刻。例如，自 2019 年底以来，Robinhood 的累计资金账户增加了两倍多，达到 1800 万。同样，到 2021 年第一季度，托管资产从 1400 万美元增加到近 8100 万美元。但在您决定购买股票之前，您应该注意Robinhood 未来的障碍。

罗宾汉如何赚钱

许多投资者可能想知道 Robinhood 在提供免费交易时价值 420 亿美元。企业如何赚钱?

这很简单，但也有些争议。Robinhood 的大部分收入是基于交易的。Robinhood 基本上充当下订单买卖股票的用户与促进交易执行的做市商(大型金融公司)之间的中间人。

做市商不向股票订单收取佣金，而是支付 Robinhood 费用，以将客户订单流向其内部执行业务。订单流支付 (PFOF) 允许 Robinhood 向客户免费提供一个灵活的交易平台——但 PFOF 商业模式在 Robinhood 与其用户之间造成了潜在的利益冲突。

监管风险

Robinhood 此前曾因其 PFOF 实践以及是否牺牲客户服务质量来换取 PFOF 费用而受到调查。2020 年 12 月，Robinhood 同意支付 6500 万美元，以和美国证券交易委员会就其服务质量及其产生收入的方式误导客户的指控达成和解。然而，Robinhood 表示，之前的这一失误并不能反映当前的公司。

尽管如此，这种从金融公司获得报酬的做法对用户增长来说是一种风险，因为它可能会损害对 Robinhood 品牌的信任。它还使 Robinhood 成为监管机构的目标，目前一直在争论是否应该完全禁止使用全氟辛烷磺酸的做法。由于利益冲突问题，全氟辛烷磺酸已经在英国被有效禁止。

第一季度，加密货币交易的 PFOF 和交易返利占 Robinhood 总收入 9.59 亿美元的 81%，同比增长 245%。

有什么好处?

潜在的监管障碍是需要注意的，但 Robinhood 仍然具有一些可以使其成为非常有利可图的投资的品质。

作为最早提供免费股票交易和零碎股份的服务之一，Robinhood 受益匪浅。在美国，超过一半的 18 至 44 岁人群认可 Robinhood 品牌，该品牌正在转变为主要的竞争优势。

它的品牌知名度实际上可能有助于企业应对监管威胁，因为美国禁止使用全氟辛烷磺酸实际上会使数百万小投资者进入金融市场的成本更高。政客们可能不想冒着消费者对该决定的强烈反对的风险。

从本质上讲，越多的人加入该平台，Robinhood 与做市商的谈判能力就越强。该公司认为，从 2016 年到 2021 年，美国所有新设立的零售账户中有 50% 是在 Robinhood 上创建的。这意味着 Robinhood 在经纪市场上的份额正在迅速增加。

Robinhood 似乎比大银行和大型经纪服务更了解小家伙的需求，这对它有利。它通过提供欢迎且无行话的注册流程，无需传统经纪人所需的所有文书工作，将新投资者的浪潮转换到其平台。

它尚未产生多少利润，但这是因为管理层正在将收入重新投资到业务中以推动更多增长。与Square的 Cash 应用策略类似，Robinhood 将自己定位为口袋里的银行。它推出了现金管理功能和 Robinhood 品牌的借记卡，并从 Robinhood Gold 获得订阅费，它为会员提供高级研究和其他交易工具的访问权限。

很难说一笔小额投资是否会在 2030 年增长到足以让您赚到 100 万美元。此外，一些投资者可能希望将 Robinhood 转投给其他不会面临Robinhood 可能继续应对的监管风险和法律纠纷的成长型股票。

尽管如此，Robinhood 的发展非常迅速，并在此过程中获得了令人难以置信的品牌认知度。如果它能够避免监管障碍，该股将提供显着的长期上涨空间。