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分析师角落/在Cholamandalam上维持“加入”Rs305的目标价格

时间:2021-12-13 15:01:27 来源:

我们最近达到了Cholamandalam投资和金融公司(CIFC)的管理,并回来了放心。除了在汽车OEM中的更广泛放缓外,NBFC空间最近的逆风以及随之而来的紧张性迫使大多数车辆融资NBFC,以缓慢增长,但不是CIFC。考虑到CIFC的特许经营权,我们感到觉得,它将是在过去九个月内困扰着NBFC的扭曲的不成比例的受益者。随着车辆融资空间的一束产品,拥有更加改善的家庭公平(HE)特许经营权,它可以使用杠杆来改善其新闻,同时保持运营成本比率稳定。我们预计它将在80bps内包含FY20E的信贷成本,导致2.3%的健康ROA(偏见有所改善)。维持加载量为305卢比的目标价格(从早期300卢比)。

在客户的购买行为中存在行为转变。新车现在通常在第四年销售,与前六年前。这部分可以部分归因于即将发生的扰乱政策(以任何形式,它在重新登记旧车辆时强制划痕或大规模徒步旅行)。因此,所需和供应都在二手车段中良好。虽然HCV段已经显示了今年的负增长,但SCV和LCV段都持续良好。

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