美国劳工统计局最近更新了 2021 年 11 月的通货膨胀率，称平均价格在过去 12 个月内上涨了 6.8%——如果你保持分数的话，这是自 1982 年以来的最高水平。诚然，目前的经济状况与近 40 年前大不相同，但一些投资者担心持续的通货膨胀可能会扼杀股票的回报。

但并非所有股票都是生而平等的。三Fool.com贡献者认为应用材料(AMAT0.05% )，IBM(IBM0.42% )，以及美光科技(MU0.72%)，可以很容易地超过通货膨胀，值得一看现在。

技术基本构建块的构建者

Nicholas Rossolillo(应用材料)：供应链问题继续对某些行业造成严重破坏。基本商品的供应短缺是过去一年通胀的主要原因，预计至少在 2022 年的部分时间里通胀将持续升温。所有迹象都表明将持续到 2023 年的芯片短缺就是一个很好的例子。大流行的封锁加剧了贸易战造成的全球供应压力，现在从汽车到数据中心再到日常家居用品，对芯片的需求正在迅速上升。

那里有很多优秀的半导体股票，但对于想要更广泛地接触整个行业的投资者来说，我喜欢应用材料。该公司生产制造半导体的设备，并为芯片制造公司(“芯片工厂”)提供持续服务。Applied 刚刚开始其新的 2022 财年，并为该行业提供了乐观的前景。由于供应紧张，一些终端客户将订单预订到 2023 年，晶圆厂正在购买大量新设备，以提高技术基本构建块的产量。

当然，混乱的全球供应链也限制了应用材料公司将其设备交到制造商手中的能力。但是不用麻烦。在 2022 财年第一季度展望的中点，管理层预计收入将同比增长 19%——与去年公布的 24% 的增长率相提并论。随着新销售的增加，该业务的盈利能力也在上升。预计第一季度调整后每股收益将增长约 33%。

为了使交易更甜蜜，Applied 是一家成熟的企业，其目标是通过适度的股息和股票回购将 80% 至 100% 的自由现金流返还给股东。简而言之，这是一只坚如磐石的股票，可帮助您开始投资半导体行业。应用材料公司未来 12 个月的市盈率仅为 17.5 倍，有望在明年击败通胀。

股息贵族，收益率为 5.3%，增长前景可观

Anders Bylund(IBM)：随着美国通胀达到数十年来的高位，依靠一些极其可靠的股息股票是个好主意。如果他们的有效股息收益率偏高，这也是一种奖励。优秀的老式国际商业机器公司满足了这两个条件——以及更多。

很少有公司能与蓝色巨人的持久力相媲美。IBM 成立于 110 年前，在此过程中经历了两次世界大战和各种经济危机。即使在瞬息万变的商业环境中，公司也能经久不衰。

IBM 的领导层坚定地致力于稳健的股息政策。该股票最近获得了股息贵族资格，25 年来提供了不间断的每股派息。

今年早些时候，该公司剥离了其在信息技术基础设施服务方面的传统业务，创建了一家名为Kyndryl Holdings(KD-0.17%)的新公司。在分拆之前，管理层承诺将 Kyndryl 和 IBM 的合并股息支付维持在分拆前的水平。自 Kyndryl 创建以来，IBM 继续宣布与以前相同的支出，而 Kyndryl 根本没有表示计划提供任何支出。因此，我预计在可预见的未来，IBM 的股息增长将继续。

这项政策确实是几个不同领域中最好的。目前市场上有 65 种股息贵族。其中，IBM 5.3%的股息收益率位居第三。除了所有这些抑制通胀的现金分配之外，IBM 的股票还让我印象深刻，它是一项极具折扣的价值投资，具有对股东友好的股价上涨的光明前景。给予 Kyndryl 引导应该会进一步加速这些收益。

最后，您可以通过甩卖获得所有这些经过验证的长期稳定性和承诺的未来增长。IBM 股价在过去 6 个月内下跌了 14%，目前的交易价格仅为 14 倍自由现金流和 12 倍远期收益。今天锁定这些节俭的折扣似乎是平衡历史高通胀率的好方法。

周围最便宜的科技股之一

Billy Duberstein(美光科技)：哪些科技股可以击败更高的通胀和利率?

首先是那些对当前利润估值较低的公司：更高的通胀会在更大程度上打折未来的收益，因此理论上，高倍数增长的股票比价值股受到的伤害更大。其次，债务低的股票应该表现更好，因为再融资成本会更高。第三，有定价权的股票应该超过没有定价权的股票。第四，如果一家公司实际上以受通胀影响的价格销售产品，它将受益。

美光符合四个标准中的三个。它的估值较低，远期市盈率 (P/E)仅为 9。它的现金多于债务。虽然美光没有定价权，但它会受益于 DRAM(动态随机存取存储器)和 NAND 闪存(另一种存储格式)产品的通货膨胀。

当然，DRAM 和 NAND 是特定产品，它们的价格可能会或可能不会与广泛的通货膨胀率增长相同。然而，几家半导体设备厂商最近表示，他们无法满足上个季度的需求。如果半导体设备短缺持续或恶化，DRAM 和 NAND 行业可能更难生产更多芯片。DRAM和NAND闪存属于商品类产品，价格随供需波动，因此如果存储芯片短缺，价格可能会上涨，美光的利润率可能会随之而来。

美光也应该在本季度获得更多现金。该公司刚刚以9 亿美元的价格将其在犹他州 Lehi 的工厂卖给了德州仪器;它还刚刚解决了针对United Microelectronics的知识产权 (IP) 诉讼，为此它将收到一笔未公开的付款。这只会增加美光截至上个季度的 37 亿美元净现金储备，其中大部分有可能通过股票回购和股息分配。

此外，美光仍然低于其历史高点，因为它在夏季因需求担忧而遭到抛售。然而，几位分析师最近基于 2022 年上半年 DRAM 的需求趋势好于预期对美光进行了升级。解决。

从总体上看，DRAM 内存和 NAND 闪存进入所有计算设备，它们将被大量用于人工智能和机器学习、自动驾驶汽车和元宇宙等新应用。美光科技看起来是 2022 年的可靠选择。