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你现在应该投资英伟达股票吗

时间:2021-12-13 12:34:59 来源:

英伟达(NVDA-0.96%) 的股价今年迄今已上涨 140%,这是在过去三年惊人的 750% 涨幅之上的。图形专家已经从 PC 游戏玩家的 GPU 供应商转变为更多的高性能计算和人工智能服务的系统供应商。

购买像英伟达这样的热门科技股可能很棘手。一方面,从长远来看,英伟达有明显的机会增加收入和扩大利润。但是,如果公司的表现没有达到股票估值中包含的高预期,你不想在最高价买入,只是为了看到股票崩盘。

在决定以这些高点购买 Nvidia 之前,需要考虑以下最重要的因素。

考虑股票上涨的原因

2019 年 1 月,英伟达的市盈率 (P/E)不到 25。其市盈率现在为 96,这是该股在过去几年中上涨如此之大的部分原因。这是强劲的业务增长和投资者支付更高溢价购买股票的结合。

Nvidia 是 GPU 和系统的领先供应商,为世界领先的云供应商、自动驾驶汽车和游戏 PC 提供支持。在过去三年中,该公司的大部分增长来自其最大的两个部门——游戏和数据中心。最近一个季度这两个部门的收入大约是三年前的三倍。

分割 2022 财年第三季度 2019 财年第三季度
赌博 32.21亿美元 9.54亿美元
数据中心 29.36亿美元 6.79亿美元
专业可视化 5.77亿美元 2.93亿美元
汽车 1.35亿美元 1.63亿美元
OEM 及其他 2.34亿美元 1.16亿美元
全部的 71.03亿美元 22.05亿美元

数据来源:英伟达。

推动股价走高的另一个因素是扩大利润率。Nvidia 的毛利率在过去 10 年稳步提高,这是由于销售转向更强大的图形处理器,这些处理器在游戏和数据中心领域的价格更高。

利润率可以攀升得更高。英伟达进军软件领域,例如来自英伟达 AI Enterprise 和 Omniverse 的许可费,应该会在未来几年内保持毛利率上升。

英伟达正处于进军 AI 软件领域的初期,到 2030 年,其毛利率可能会超过 70%。分析师一致估计,英伟达未来两年的毛利率将接近 68%。

我们可以证明,随着利润率的扩大,英伟达的利润增长速度应该快于收入。那么,收入增长呢?

行业增长预测

人工智能服务和数据中心的支出应该会继续增长。例如,Facebook 的母公司Meta Platforms计划在 2022 年将数据中心和基础设施的资本投资从 190 亿美元增加到 300 亿美元左右。英伟达此前估计其数据中心的长期潜在市场为 1000 亿美元。

软件是另一个巨大的机会。Gartner估计明年 AI 软件支出将达到 620 亿美元,比 2021 年增长 21%。来自交通、教育、金融、医疗保健和其他行业的公司已经在使用 Nvidia AI Enterprise,这实质上使全球许多组织更容易使用 AI .

在其他地方,Nvidia称700家公司正在评估采用NVIDIA Omniverse的,这可能是一个巨大的增长机会,为虚拟实境起飞。

谨防这些陷阱

英伟达正在成为世界上最重要的技术供应商(如果它还没有的话)。人工智能对每个行业都变得至关重要。它为专业人士自动执行任务,并为消费者每天使用的推荐系统提供支持。

然而,增长可能会放缓。投资者应该记得 2018 年英伟达的数据中心部门在当年第四季度的收入连续下降了 15%。当时,管理层将所有客户的支出放缓归咎于近期经济的不确定性。股价在 2018 年第四季度下跌了 52%。

对 GPU 的需求在过去一直波动,现在可以再次波动。这就是为什么我现在不会在 Nvidia 购买大量头寸的原因。如果 Nvidia 的 GPU 支出像以前一样突然减速,该股可能会被压垮。

展望未来几年,英伟达的业务可以进一步增长,但我要么在股票中开小头寸,要么等待下跌。

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