在第三季度(第三季度),由于新冠疫情最严重时的行动限制,收益受到拖累,Unisem (M) Bhd似乎准备在未来几个季度强劲反弹。
这家半导体组装和测试服务供应商报告称,截至2021年9月30日的第三季度,其净利润下降了五分之一,至4027万令吉,原因是其位于霹雳州怡保的工厂的贡献低于预期。
这使得9个月期的净利润达到1.432亿令吉,低于分析师的预期。
他们指出,由于部分工人不得不接受强制隔离休假,人力受到限制,9月份未能扩大生产。
Unisem还发生了与员工Covid-19检测和疫苗相关的一次性成本,以及更高的加班成本。然而,这一挫折被视为暂时现象。
TA Securities Research表示,该集团“管理层重申了对中短期前景的乐观态度”。
在21财年第四季度,该公司的营收同比增长10%至12%。与此同时,劳动力正趋于正常化,99.9%的员工已全面接种疫苗。
该研究公司在一份报告中称:“管理层还重申了清晰的订单可见性,包括电源管理、无线电频率、汽车和消费电子等所有细分市场的需求仍然强劲。”
TA Securities指出,在芯片供应紧张的环境下,Unisem拥有更大的定价权,这将有助于管理不断上升的运营成本。
至于它的大规模扩张计划,这些都在轨道上。
在成都,新工厂(第三期)的建设于2021年7月开始,仍计划于2022年第四季度完工。
TA Research补充说,为了方便及时调试,机器的采购订单也已经下了。
与此同时,CGS-CIMB Research表示,将21-22财年每股收益(EPS)预估下调4%-6%,但将23财年每股收益预估上调10%,以反映成都Unisem新的产能扩张带来的更大贡献。
“自10月初以来,Unisem几乎所有员工都已返回工作岗位,我们预计该公司的收入将在21财年第四季度反弹,这与怡保工厂可用员工的增加相符。
“此外,我们了解到,近几周Unisem的晶圆凸点生产线的容量也有所改善。
该研究公司表示:“这应该转化为2021年第四季度更高的利用率。”
CGS-CIMB Research保留对该股的“增持”评级,但目标价从之前的5.25令吉下调至5令吉。
TA证券对该股的评级为“买入”,并将其目标价从之前的5.90令吉下调至5.85令吉,其市盈率为35倍,相对于2022年每股收益。
报告指出,Unisem的财务状况依然稳健,截至9月底,其净现金头寸为6.225亿令吉。
2021-10-28
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