Motley Fool 建议长期持有股票。但是为了做到这一点，您必须能够找到最好的企业。当然，说起来容易做起来难，因为未来是不确定的，竞争格局在不断变化。

但是，在您决定购买股票之前，您可以做一件事来增加对您有利的几率。随着时间的推移，它肯定会帮助您成为更好的投资者。我说的是寻找具有竞争优势的公司。

这就是为什么这对您的投资成功如此重要。

是什么让一家公司与众不同?

伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)的董事长兼首席执行官沃伦巴菲特称其为经济护城河。他寻找具有某种吸引人特征的公司，使他们能够超越竞争对手，同时阻止新贵进入该行业。这条护城河还有助于保护公司的盈利能力，而公司的盈利能力总是受到其他试图窃取市场份额的企业的持续威胁。

归结为一个基本的基本问题：是什么让这家公司与众不同?

有四种主要类型的竞争优势。受益于无形资产，例如强大的品牌知名度、专利或技术诀窍，就是其中之一。另一个是高转换成本，即客户被锁定在使用特定公司的产品或服务的情况下，因为更换供应商会造成破坏或耗时。

第三个竞争优势被称为“网络效应”。当添加另一个用户增加了产品或服务的所有其他用户的价值时，就会发生这种情况。这可以说是最强大的竞争优势，因为一旦企业发展到一定程度，就像一个极难停止的良性循环。最后是尺寸。规模更大、经验更丰富的公司受益于规模和流程优势，由于随着时间的推移提高了效率，这使他们能够以更低的成本销售产品或服务。

值得指出的是，一些最好的公司拥有多重竞争优势，从而增强了他们抵御竞争对手的能力并增加了长期成功的机会。

一些优秀的例子

您可以看到竞争优势有多种不同的形式。当你开始开发和使用这个思维框架时，它会帮助你区分伟大的企业和平庸的企业。这里有两个恰当的例子。

Etsy(纳斯达克股票代码：ETSY)是一个蓬勃发展的独特手工艺品电子商务市场，受益于网络效应。截至 6 月 30 日，该平台有 520 万活跃卖家和 9050 万活跃买家在该网站上进行交易。随着 Etsy 吸引了更多卖家，对于想要从美容产品和服装到家居装饰和收藏品等多种商品的买家来说，它变得更有价值。随着越来越多的买家加入，寻求庞大潜在客户群的卖家将希望在 Etsy 的平台上开展业务。您可以轻松理解这种正反馈循环如何导致快速增长。难怪 Etsy 的股票在过去五年中飙升了 1,270%。

作为全球最大的家装连锁店，仅上个季度的销售额就达到 411 亿美元，家得宝(纽约证券交易所股票代码：HD)拥有支持其竞争地位的庞大规模。令人难以置信的是，90% 的美国人口都位于该公司大约 2,000 家美国商店之一的 10 英里范围内。在专业承包商需要工具和用品尽快完成紧急改造项目的行业中，这个位于战略位置的物理网络绝对至关重要。家得宝的营业利润率从 2010 财年的 8.6% 大幅增长到 2020 财年的 15.6%，清楚地表明已实现规模效率。

打败股市很难。但是，您可以通过识别具有宝贵竞争优势的企业来增加表现优异的机会。这也将从您的观察名单中排除低于标准的公司，这对投资成功至关重要。