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如何阅读资产负债表

时间:2022-04-12 11:32:57 来源:

每家上市公司至少每季度发布一系列财务报表,而资产负债表可能是最能反映公司财务状况的报表。

公司的资产负债表包含有关其拥有多少资金、欠多少等重要信息。在本文中,我们将讨论资产负债表的基础知识、它们的工作原理、作为投资者的重点,以及资产负债表的真实示例。

资产负债表如何运作

资产负债表是显示企业当前财务状况并计算公司账面价值或投资者权益的财务报表。资产负债表有三个主要组成部分——资产、负债和股东权益——我们将在下一节中了解每个部分包含的信息。

资产负债表对投资者来说很重要,因为它们可以回答一些关于公司财务状况和财务灵活性的非常重要的问题。通过了解如何阅读公司的资产负债表,您可以找到以下问题的答案:

公司有多少现金可用于收购或投资增长?

公司拥有多少有形财产,例如工厂和机器?

公司有多少债务?

公司的实际账面价值是多少?

资产负债表公式

尽管资产负债表本身对许多投资者来说可能非常复杂且难以理解,但其核心概念却相当简单:

稍微重新排列这个等式表明,资产减去负债等于股东权益。也称为公司的账面价值,股东权益可以被认为是如果公司关门、出售资产并偿还债务,投资者将拥有的理论金额。显然,一家大公司不太可能这样做,但这个想法类似于房屋净值的运作方式——如果你的房屋价值超过你欠银行的价值,你就有了正资产。

资产负债表的要素

如前所述,资产负债表有三个主要部分——资产、负债和股东权益。让我们一次拿这些。

资产:简短的解释是“资产”包括公司拥有的一切。资产通常分为流动资产和非流动资产。流动资产包括流动资产,例如现金和短期投资。它们还包括预计将在一年内变为流动性的资产,例如库存和应收账款。

非流动资产包括在明年内不能轻易使用的东西。工厂等有形资产是最明显的例子,但这也包括设备、长期投资和知识产权。

负债:最值得注意的是,负债类别包括公司的债务。与资产一样,负债分为流动负债(一年内到期)和非流动负债。即将到期的债务和应付账款是您通常会在资产负债表上找到的流动负债的例子,而长期债务是最常见的非流动负债类型。

股东权益:资产减去公司负债即为股东权益。在评估价值投资而不是成长型股票时,该指标本身最有用,因为它仅根据其拥有和欠款来显示企业的“价值”,而不考虑其创收或增长潜力。

还值得一提的是,股东权益和公司的市值(其股票的市值)通常是非常不同的数字,特别是如果一家公司可以为其资产产生高回报或快速增长。

资产

让我们从资产部分开始。当您听说一家公司“拥有大量现金”时,它通常实际上并不是所有现金都持有。资产负债表上的“现金和等价物”类别包含实际现金以及货币市场账户等工具。但是,流动资产和非流动资产类别中也有“有价证券”类别,其中包含国债、债券投资和股票等。关键是这些通常可以很容易地转换成公司可以使用的现金。因此,虽然苹果拥有大约370亿美元的实际现金和等价物,但如果考虑有价证券,这个数字就会膨胀到超过2020亿美元。

其次,重要的是要认识到,除了现金和有价证券,资产部分列出的其他价值并不是一成不变的。例如,不能保证苹果公司实际上可以以392亿美元的价格出售其持有的财产、厂房和设备。此外,列出的58.8亿美元库存假设它将全部以全价出售,而302亿美元的应收账款假设苹果100%的客户将支付他们的账单。而“其他资产”是所有资产中最模糊的,通常包括专利、商誉和其他难以估值的项目的价值。

考虑到这一点,我们可以看到苹果资产负债表上的总资产约为3822亿美元。

负债

苹果资产负债表上最大的负债是其长期债务,约为1066亿美元。它还有少量的短期债务,加上约744亿美元的应付账款(例如其部分供应商)。

虽然苹果有超过1000亿美元的流动和非流动“其他”负债——这当然是一大笔钱——但要知道的关键点是,这是一个非常广泛的类别。目前,这可能包括工资义务、应计福利和其他一年内到期的项目。在非流动方面,负债可以包括租赁义务、递延税收抵免、客户存款和养老金义务,仅举几例。

总的来说,苹果的资产负债表上报告了约3093亿美元的负债。

股东权益

当我们将苹果的资产减去其负债时,我们看到其股东权益约为719亿美元。如前所述,将其视为如果苹果决定停止业务运营、出售其拥有的一切并偿还债务,理论上将剩下的金额。

这不是衡量企业价值多少的标准。苹果是一家利润丰厚且效率高的企业,即使规模庞大,它的增长也相当迅速。事实上,苹果目前的市值约为2.6万亿美元——约为其股东权益或账面价值的36倍。

同样,股东权益在评估价值股票和比较类似行业股票的估值时最有用。例如,在评估银行股票时,查看市账率(P/B)尤其有用,因为其他常见的估值指标(如市盈率)并不总是很合适。

如何创建资产负债表

如果您拥有一家小型企业或只是想分析您的个人财务状况,资产负债表可以为您提供极大的帮助。您可以从列出您的资产开始,包括您的现金、投资、应收账款(欠您的钱)、您拥有的任何库存、您拥有的财产等。然后,列出您拥有的所有债务和其他义务.您可以在线找到一些出色的资产负债表模板,这些模板可以帮助您保持井井有条。从资产中减去资产负债表上的负债,得出您在企业中的权益或个人净资产。

常问问题

资产负债表中包含什么?

资产负债表的三个主要组成部分是资产、负债和股东权益,尽管每个部分中都有许多信息子类别。例如,资产类别包含有关公司现金和财产的信息,而负债显示公司拥有多少不同类型的债务。

为什么资产负债表很重要?

资产负债表之所以重要有几个原因,但主要是因为它显示了公司的财务状况。它还可用于确定成长型股票在提供可用现金后有多少跑道。它还可以揭示股票相对于公司账面价值的估值。

资产负债表与损益表有何不同?

资产负债表和损益表之间的主要区别在于,资产负债表显示了公司在给定时间点的财务状况的快照,而损益表显示了公司在给定期间产生的收入和收入。

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