云计算仍然是一个分散的行业，有多个参与者。虽然大部分注意力似乎都集中在亚马逊网络服务和微软Azure 等大公司身上，但许多其他公司已经在这个不断发展的科技领域建立了成功的利基市场。

例如，云领域的两个细分市场——基础设施即服务 (IaaS) 和平台即服务 (PaaS)——已经看到供应商市场份额集中在长期科技巨头国际商业机器公司(IBM0.09%)。让我们仔细看看 IBM 如何在云计算领域表现出惊人的实力，以及这对投资者意味着什么。

IBM 在云中的位置

根据市场研究公司 ITCandor 的数据，IBM 在 2021 年占供应商收入份额的 15% 左右。尽管这一比例仍落后于亚马逊 26%，但它领先于微软、Alphabet的谷歌云和阿里巴巴等竞争对手。

在两年前担任首席执行官一职的 Arvind Krishna 领导下，IBM 在收购 Red Hat 的基础上，将公司的基础设施服务部分拆分为一个独立的实体，现在作为Kyndryl运营。

这些举措帮助 IBM 成为一家云计算公司，尤其专注于混合云，这是一种允许公共云和私有云相互通信的产品。其混合云收入在 2021 年增长了 20%，仅占 IBM 总收入的三分之一多一点。即使仅考虑与基础设施相关的收入，这种重视也使其成为全球第五大基础设施云玩家。

不要忘记财务

市场可能无法充分认识到 IBM 的云机会。经过多年微不足道的收入增长后，第四季度(Kyndryl 分拆发生的那个季度)收入增长了 7%。此外，该公司预计 2022 年至 2024 年的三年期间将实现中个位数的增长和 350 亿美元的自由现金流。这将为该公司在 2021 年花费 59 亿美元的股息提供资金。

该股息每年向股东支付每股 6.56 美元，按当前价格计算的现金收益率为 5%。此外，由于它是股息贵族，IBM 可能会选择每年增加股息以保持这一地位，无论市场状况如何，它都是一个安全的赌注。

IBM 股票的市盈率约为 21，这表明它的交易价格低于市场平均水平，远低于许多科技股。这可能是由于过去十年的收入和股票表现低迷。然而，随着收入增长的增加和重大增长障碍的消除，IBM 的命运可能会经历期待已久的好转。

云实力是考虑 IBM 的理由吗?

尽管拥有可观的云收入份额，IBM 才刚刚开始从其作为云公司的形象中受益。它在云行业获得了越来越多的认可，长期以来在 IaaS 和 PaaS 的供应商收入中占据了相当大的份额。凭借相对较低的盈利倍数和丰厚且不断增加的股息，IBM 可能成为收入和可能以增长为导向的投资者的首选云股票。