在数字优化软件公司在其第四季度收益报告中提供弱于预期的 2022 年指导后，Amplitude(AMPL20.82%)股票周四暴跌。

在此前预测 2022 年收入增长至少 40% 之后，该公司现在预计收入将增长 35% 至 40%，达到 2.26 亿美元至 2.34 亿美元。这也低于分析师共识的 2.359 亿美元，即增长 41%。

鉴于预期的缩减，周四股价下跌的原因是可以理解的，但 60% 的跌幅看起来过大了。即使该股在周五收复了部分跌幅，但自收益报告发布以来仍下跌了 50%。

自公司 9 月上市以来，股价从 87 美元以上到 17 美元以下不等。这一范围，以及周四股价暴跌，尽管业务没有根本性变化，这表明 Amplitude 似乎被市场误解了。

以下是投资者需要了解的关于公司的三件事。

1. 长期顺风正在为 Amplitude 建立

帮助公司利用数据做出更好的产品决策的 Amplitude 刚刚结束了令人印象深刻的 2021 年，全年收入增长 63%，第四季度增长 64%。它的客户群增长了 54%，达到近 1,600 个，净保留率为 123%，这意味着其现有客户群的支出比去年增加了 23%。

尽管仅这些数字就表明该公司的产品引起了广泛客户的共鸣，但较少受到关注的是 Amplitude 所服务的市场——产品数据和首席产品官——正变得越来越重要。

有两个原因。首先，随着企业意识到需要将更多资源投入到产品决策中，首席产品官在大公司中的地位越来越普遍。LEGO 和 NBCUniversal 等公司最近增加了一名首席产品官，在过去三年中，Linkedin 上的 CPO 职位增加了 41%。

与此同时，第三方营销数据正在消失。Meta Platforms最近的收益报告显示了企业在使用广告跟踪工具方面面临的挑战。Alphabet旗下的谷歌计划禁止第三方 cookie，这将进一步破坏传统的营销数据管道。随着这些营销工具的消失，自然会更加重视第一方产品数据，从而推动对Amplitude 等云软件的需求。在接受 The Motley Fool 采访时，首席执行官 Spenser Skates 解释说：“所以我认为你会看到第三方数据的巨大转变，因为这个行业已经完全死了。现在所有这些，你知道，所有的钱和工作和人们将去......第一方数据。”

2. 指导是主观的

每家公司都有不同的方法来提供指导。有些人给出了他们在内部使用的相同数字，而另一些人则采取更保守的方法，不想达不到他们提供的目标。虽然 Amplitude 可能对之前承诺的 40% 的收入增长然后降低该范围感到失望，但投资者需要记住，指导与结果不同，该公司很容易超过其预期。

针对财报电话会议上关于指引的几个问题，管理层解释说，由于当前客户扩张时间的不确定性，特别是在其一些科技客户正在努力应对大流行后的重新开放时，它略微下调了预期。与此同时，像旅游行业这样遭受重创的公司何时会开始卷土重来，目前尚不清楚。

Skates 将产品采用方法比作“获得信仰”或意识到使用数据分析的力量。挑战在于时机不确定，一些公司的旅程比其他公司更长。管理层对产品数据分析的长期机会的信心没有改变。

因此，该指南反映了这种不确定性，而不是业务的真正弱点。

3. Amplitude 的业务可能处于临界点

在 Amplitude 的大部分历史中，其客户群主要由Intuit、Atlassian和Paypal Holdings等科技公司组成。自然，科技公司往往是产品数据分析等技术的早期采用者，部分原因是他们的客户互动发生在数字界面中。

然而，由于大流行期间加速的数字化转型，每家公司都被迫发展在线业务。这激发了福特汽车公司和Restaurant Brands International的汉堡王等非科技公司的浓厚兴趣。在财报电话会议上，Skates 指出，丰田汽车全球最大的汽车制造商，在第四季度成为 Amplitude 的客户，以更好地了解用户如何与丰田和雷克萨斯应用程序互动。Amplitude 还签约了一家财富管理公司。这些公司并不是您通常想象的使用 Amplitude 提供的那种软件的公司，但它在所有领域都变得势在必行，就像拥有在线形象一样。在电话中，Skates 详细说明：“如果你几年前问我，嘿，丰田会成为客户吗?我会说，‘啊，这可能需要一段时间，’但我们看到了科技公司和非科技公司都会发生。”

该公司无法确定这些新客户增加或扩张的时间，但需求正在膨胀，长期顺风正在形成。客户很容易理解产品数据的价值。Amplitude 首席财务官 Hoang Vuong 在接受 Motley Fool 采访时表示，关于了解产品数据的需求，尤其是在第三方营销生态系统枯竭的情况下，“火车已经离开车站”。

虽然该指南可能并未反映一个临界点，但数字优化越多成为主流，Amplitude 成功的机会就越大。

投资者外卖

投资没有确定的事情，但盈利后的抛售似乎是一个买入股票的黄金机会。Amplitude 是一家快速成长的公司，处于新兴科技领域的前沿，业务基础看起来很强劲。