Jefferies Rates Ashok Leyland'Hold'
时间：2021-08-16 19:01:48
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我们假设Ashok Leyland按住Rs 130的价格目标。我们预计在2018 - 20E的M＆HCV行业增长10-15％，但在我们看来，这是价格的。每月/季度增长PS的市场份额增益和高波动的暂停是潜在的逆风。LCV的增长，出口和防御可能会加速，但不太可能是物质。早期引入舰队现代化政策是一个关键的上行风险，没有考虑我们的估计。M＆HCV循环直到FY20E - 我们预计会增长10-15％，但在2019年选举之前，GDP增长和基础设施相关活动的波动接收，更严格地实施过载规范，最近10年的低基地，转向更高的吨位卡车在BS-VI实施前2HFY20的预购是在未来2 - 3年内的M＆HCV行业的催化剂。2018年的舰队效率的改善员额邮政票据，持续的弱卡车运营商经济学是逆风。在余额，我们预计产业增长10-15％，每月/季度增长率高，呈高波动性。舰队现代化政策的引入是一个关键的上行触发器，而不是考虑到我们的估计数，因为时间仍然不确定。DFC是超越FY20E的重大风险。
市场份额增长已经为现在，在2013-17财年（23比33％）的M＆HCV货物中获得了显着的市场份额，通过南部印度以外的网络扩展，更好的产品市场合适，低竞争强度和更好的定价杠杆而有所帮助。然而，随着上面的许多因素开始逆转，我们不会预计Ashok Leyland在近期的市场份额获得。
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