如果您提出了一个超越市场的策略并且在跑赢市场方面有着良好的记录，那么您可能正在考虑创办一个对冲基金。对冲基金经理因其业绩而获得可观的报酬，而且税收优惠对高收入者来说是巨大的。

但是，在您的个人交易账户中表现优于市场的短期记录并不足以启动对冲基金。您还需要组建一个团队，以确保您合法地建立和运营，并在所有必要的方面进行注册。你需要推销你的基金并筹集资金进行投资。你需要在管理对冲基金投资的基础上经营一家企业。

如果您认为自己已准备好迎接挑战，这里是如何启动对冲基金。

什么是对冲基金?

一个对冲基金是一个投资公司，投资者池在一起资金。它的工作原理类似于共同基金，但有一些关键的区别。

根据 1933 年《证券法》和 1940 年《投资公司法》，将投资公司正确构建为对冲基金可免除其某些注册要求。因此，对冲基金能够使用各种投资策略来赚取巨额回报他们的投资者。然而，为了保持这种地位，对冲基金只能接受合格投资者的投资——定义为流动净资产超过 100 万美元或年收入超过 20 万美元的个人。

为什么有人会创办对冲基金?

管理对冲基金有可能获得丰厚的利润。2 和 20 的标准费用结构为管理的所有资产提供 2% 的管理费，以及每年利润的 20% 的绩效费。如果没有利润，公司仍然收取2%的管理费。当我们谈论数亿美元时，这些钱加起来很快。

当然，为了控制超过 1 亿美元的资产，您需要一个由高净值人士组成的网络。你需要向他们证明你比他们更能管好他们的钱。您还需要营销新基金以扩大业务，并且不要忘记您还需要投资所有投资者的资金。

如果这听起来像是你能胜任的工作，那么也许你应该创办一家对冲基金。

如何合法成立对冲基金

1. 定义你的策略

您需要做的第一件事是尽可能清楚地定义您的投资策略。确保策略是可复制和可扩展的。它不能依靠某些政策或经济环境来取得成功。对冲基金投资者希望看到持续的收益。你过去十年用来增加个人账户的策略可能在接下来的十年和一个数千万美元的账户上都行不通。

如果你有一个在任何市场都可以重复的策略，你可以通过在研究上投入更多时间来扩大规模，而且投资者很容易理解，那么你就有了可以使用的东西。常见的对冲基金策略包括：对被低估/高估股票的多头/空头头寸、市场错误定价准备合并的证券的合并套利、购买陷入困境的公司以及算法驱动的量化方法。

一旦您为对冲基金制定了可行的策略，您就可以真正开始创业了。

2. 合并

对冲基金通常以有限合伙形式设立，其中对冲基金经理是普通合伙人，所有投资者都是有限合伙人。您还可以设置 LLC 或使用其他一些结构。最好向专业人士咨询适合您的对冲基金的结构。

一旦您确定了适当的业务结构，您需要在您希望成立的州的州务卿处注册，并向该州提交公司章程。此外，向 IRS 申请雇主识别号码 (EIN)，您将使用该号码进行进一步的注册和纳税。

作为对冲基金经理，您可能希望通过组建有限责任公司来保护自己。如果对冲基金宣布破产或被起诉，有限责任公司将保护您的个人资产(尽管如果您代表公司犯下不法行为，您仍需承担个人责任)。

3. 完成正确的注册

成立后，您需要向证券交易委员会 (SEC) 和您注册所在州的监管机构注册新公司。您还需要将公司注册为投资顾问。

此外，您需要注册为投资顾问，对冲基金经理的任何其他代表也需要注册。这要求您通过金融业监管局 (FINRA)管理的 65 系列考试。

最后，您需要使用表格 D 向 SEC 注册对冲基金产品。您需要为将提供该基金的每个州都这样做。表格 D 专门用于豁免证券，例如对冲基金。

一位优秀的律师将确保您在提交设立对冲基金所需的所有注册时，会跨越您的 t 并点您的 i 。

4. 写下您的投资协议

在你出去推销你的新对冲基金之前，你需要一份明确的投资协议来向潜在投资者展示。投资协议将包括以下细节：

您的费用结构：什么是费用率?你有表演费吗?行业标准是 2% 的管理费和 20% 的绩效费，但在过去十年中一直存在降低费用的压力。

最低承诺：是否有投资者必须承诺的最低时间或金钱?许多对冲基金至少需要 100 万美元和一年的承诺，有时甚至更多。

分配：您是否设定了投资者可以要求分配的期限，或者他们能否通过提前 30、60 或 90 天发出通知来接受分配?

同样，一位优秀的律师在确保您的投资协议涵盖您需要的一切方面将是无价的。

5. 让你的团队团结起来

除了上述律师之外，您还需要组建一个关键服务提供商团队。

提供大宗经纪服务的经纪人：能够进行交易或借入现金和证券对于经营对冲基金至关重要。经纪人可以帮助促进对冲基金的核心活动。对冲基金需要大宗经纪服务，以便从其他机构投资者处借出证券，并为商业银行的保证金贷款提供便利。

审计师：对冲基金如果希望他们的业绩记录在向潜在投资者进行营销时有任何影响，就需要对其结果进行审计。

管理员：作为对冲基金经理，您要专注于交易。管理员可以处理使业务中的其他一切顺利运行的日常任务。

6. 推销自己

在您真正管理人们的资金之前，您需要向他们说明为什么您的基金比自己管理他们的资金或让其他人来管理更适合。

作为对冲基金，您只能接受合格投资者的投资。经认可的投资者持有 100 万美元的流动资产或每年收入 200,000 美元(或与配偶每年收入 300,000 美元)。如果您有符合该描述的朋友和家人网络，请从他们开始。如果没有，你最好是一个非常好的网络和销售人员。

确保您在营销时遵守所有法律和法规。咨询你的律师。

向您的潜在投资者展示您使用与对冲基金相同的策略的(经过审计的)跟踪记录。解释为什么该策略将在未来继续有效。然后向他们要钱。

7. 启动

一旦你有足够的投资者，你就可以推出你的基金。连接经纪账户并开始交易。

即使在启动之后，艰苦的工作可能还没有完成。事实上，这可能更困难。现在你必须管理基金，继续营销它，并吸引新的投资者以扩大业务。

这值得么?

创办对冲基金需要很多工作。光是把事情做好就需要你自己的大量时间和金钱，然后你必须做真正的工作，让其他人与你一起投资并投资他们的钱。回报可能是可观的，但您最终也可能会浪费大量时间和金钱。