有时，最大和最稳定的企业是用一些稳定的现金流来锚定您的投资组合的绝佳选择。特别是葛兰素史克(纽约证券交易所代码：GSK)和百时美施贵宝(纽约证券交易所代码：BMY)是世界上最杰出的两家制药公司，但在过去五年中，这两家公司的表现都没有一直跑赢市场。

尽管如此，两家公司都支付了可观的股息，而且由于拥有大量已获批准的药物和正在开发的候选药物，它们不会很快倒闭。让我们检查每家公司，看看它们中的一家是否为您的投资组合提供了比另一家更好的长期前景。

百时美施贵宝一直在拖延

目前，百时美施贵宝处于低迷状态。该公司在 2019 年底陷入几乎无利可图的境地，其利润率尚未恢复。此外，由于其一些大收入者(包括化疗药物 Revlimid)的专利即将到期，它面临收入减少。

但仍有几点支持购买该股票。在过去三年中，其季度收入增长了 94.6%，季度净利润增长了 33.3%。到 2025 年，管理层预计收入每年将在“中低个位数”范围内增长。虽然这没什么值得兴奋的，但如果像 Opdivo 和 Breyanzi 这样的知名癌症药物在 2022 年及以后获得新的适应症批准，该股可能会得到一些提振。

与此同时，投资者可以获得丰厚的股息回报，目前收益率约为 3.5%。自 2016 年以来，该支出以近 8% 的复合年增长率增长。此外，鉴于该公司的自由现金流稳步上升——自 2019 年初以来增长了近 140%——投资者预期未来会有更多的股息上涨是合理的。

葛兰素史克的变革性衍生产品迫在眉睫

与百时美施贵宝相比，葛兰素史克的增长更为缓慢。自 2018 年底以来，季度收入增长了 18.7%，收益仅增长了 3%。但其利润率仍然为正。

就其即将推出的催化剂而言，cabotegravir——其潜在的 HIV 预防药物——目前正在注册，可能最早在 2022 年上半年获得批准并开始产生收入。假设它获得批准，它将加入葛兰素史克的其他 HIV 药物，该药物作为一个整体在第三季度实现了 8% 的同比收入增长。

除了管道方面的进展外，对投资者而言，真正的未知数是葛兰素史克计划在明年剥离其消费者医疗保健部门。管理层预测，在分离完成后，到 2026 年，这家面向制药的实体的年销售额将增长 5% 以上。

最后，在股息方面，葛兰素史克与百时美施贵宝相比略有优势，收益率约为 5%。但它的股息没有任何随着时间的推移持续增长的历史，我们不确定它会如何受到分拆的影响。

他们都是不错的选择

这两家公司都不会很快开始冲击市场，而且他们预计未来几年的业绩非常相似。

不过，我认为百时美施贵宝可能是更好的选择，因为其收入、收益、股息和自由现金流的增长速度都比葛兰素史克快。然而，在葛兰素史克分拆结束后的几年内，所有这些都可能很容易发生变化，因此投资者应务必保持关注。