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股票角:“持有”联合银行;信贷成本可能仍然存在

时间:2021-11-22 12:01:14 来源:

又称印度银行(UNBK)又报告了Q4FY19损失〜34亿卢比(导致全年亏损>卢比>卢比,销售账面价值17卢比,17卢比/分享)由于持续的资产质量问题。滑动升至32亿(4.5%)。这与上升覆盖范围(7PPT QoQ,包括对粮食统计数据>“22bn的规定”)喂养更高的信贷成本的影响。但是,更高的写入减少了GNPL。从商业角度来看,势头仍然柔软,体现,贷款增长疲软(同比3%),柔和核心费(同比下降> 20%),并在CASA(同比增长<8%)持续疲软。这随着成本更高(上涨16%的Qoq,在工资版本上)保持对核心营业利润(前财政部)的压力,下降> 10%同比。考虑较弱的核心和升高的信贷成本,我们每次修剪19 / 20E eps> 6%;因此,ABV将18%/ 20%减少,因此TP至“85(来自`90)。我们认为稀释风险(CET1为8%),合并突出将适用于PSU银行。因此,我们维持“持有”。

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