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以RS800的价格目标维持“购买”的HDFC生活

时间:2022-03-30 09:01:17 来源:

我们托管了Niraj Shah(CFO)为投资者呼吁,他对保费的增长和靠近FY20-级附近的利润率感到乐观。FY22可以看到边缘扩展,并使用更好的规模和混合。一个关键的否定是死亡率经验略差略差,但公司已为此储备;保证 - 退货书很羽毛。中期重点将扩大代理机构,维持均衡的保费和渠道贡献。

我们在9月22日PEV为5.0倍的价格上以800卢比的价格目标“购买”。近几个月增长的乐观情绪源于强劲趋势及更强的非乌利普业务。HDFC Life在10月份的同比上表现出了增长(零售优质产量),同比增长45%和8%的YTD。非乌利普段的早期进入和分销平台的增速支持这一增长;保护也在增长。在Premium方面,对于FY21,管理层预计FY22中青少年增长的高单位增长。在VNB边距的任期内,FY21利润可能与FY20类似,而FY22中的保证金扩张应推动〜20%的VNB增长。

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