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Motherson Sumi评级/买入 - 兴趣,税收费用拿到了

时间:2021-12-21 15:01:18 来源:

Motherson Sumi Systems'(MSS')Q1FY20标题收入和EBITDA符合共识期望;然而,由于更高的兴趣和税收开支,PAT短暂。收入在“167.9英镑(U-O-O-y)上进入,而EBITDA利润率为7.5%。Greenfield SMP工厂(美国,匈牙利)目睹了Q-O-Q的改善,EBITDA损失从51毫升降至37亿欧元。我们希望在H2FY20达到这些植物的Breakeven。净债务略微增加到〜“84英镑(UP`1bn Y-O-y)。

由于以下:(a)关键市场的强大竞争地位; (b)国内市场上每辆车的内容上升(线束10-15%); (c)由于格林菲尔德工厂稳定,可能会在自由现金流中扩张。重点风险:长期国内光伏放缓,绿地工厂的持续成本升级。保持购买。

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