在市场经历了 2022 年迄今为止的低迷之后，交易比比皆是。尽管企业本身的表现还不错，但许多股票已被严重抛售。像这样的时代为长期投资者提供了以折扣价购买优质名称的机会。

三位 Fool.com 贡献者认为Meta Platforms(FB4.16%)、Criteo(CRTO-1.57%)和Crocs(CROX4.50%)现在值得认真研究。

在股价下跌近 50% 时买入这只 FAANG 股票

比利·杜伯斯坦(Meta Platforms)：在一个充满令人震惊的下跌故事的市场中，也许没有什么比 Meta Platforms 在其第四季度报告后失宠更令人震惊的了。毕竟，FAANG 的股票不应该下跌 50%。

可以肯定的是，这家社交媒体巨头目前正在经历一些挣扎。Apple 对其 iOS 进行的用户跟踪更改削弱了 Meta 在互联网上跟踪人员的能力，从而降低了 Facebook 和 Instagram 的广告定位能力。在其竞争对手中，TikTok 的表现尤为强劲，在过去几年中从零增长到约占社交媒体参与度的 15%。哦，俄罗斯于 3 月 14 日在其境内禁止了 Instagram，阻止了该平台的 8000 万用户。(克里姆林宫已经禁止了 Facebook。)

此外，Meta 已经投入巨资为未来几年可能不会产生有意义收入的科技未来做​​准备：元界。2021 年，Meta 在其 Metaverse 项目上投入了 102 亿美元，而且这一支出全年都在加速。这对底线是一个很大的拖累。

但正如沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 曾经说过的，“你要为愉快的共识付出高昂的代价。”Meta 目前的估值仅为市盈率的 15 倍，市场似乎已经将围绕这些问题的所有恐惧和悲观情绪都纳入了股价。Meta 的资产负债表上也有大约 480 亿美元的现金，尽管其增长不那么出色且 Metaverse 支出不断增加，但仍能产生高利润率。事实上，当你将额外的现金纳入并剔除元界支出时，股票倍数接近市盈率的 10 到 11 倍。

这似乎表明投资者认为 Facebook 和 Instagram 的核心平台正在下降。但我不同意。研究公司 Zenith 预计，从 2021 年到 2024 年，整体社交媒体广告支出将以每年 10% 左右的速度增长。虽然这个空间可能会变得越来越有竞争力，但这无疑给 Meta 留下了增长空间。Facebook仍在产生大量现金，该公司正在以目前的低估值回购股票，这也为股价提供了一些支撑。

此外，Meta 有很多聪明人致力于更好的广告定位和绩效衡量。虽然它可能无法恢复到在 Apple 采取行动增强用户数据隐私之前实现的目标精度水平，但我预计随着时间的推移会在这方面有所改善。(同样值得注意的是——Alphabet 在 2 月份宣布，它计划对 Android 移动操作系统进行类似的反跟踪更改。)

当然，元宇宙也有可能兑现 Meta 首席执行官马克扎克伯格在其中看到的承诺。基于股票交易的低估值，市场定价在这方面几乎没有成功，所以赢了会有红利。

随着估值低、股票回购以及随着时间的推移广告定位的改善前景，Meta 看起来是 2022 年下半年大幅反弹的最佳候选者。

该公司不属于“风险股”类别

Anders Bylund(Criteo)：在线广告老手 Criteo 的交易价格比去年夏天的多年峰值低了 40%。看到它被市场范围内的高价格标签和/或利润微弱的风险股票所拖累，这有点有趣——因为这家总部位于巴黎的公司不是这些东西。

Criteo去年的调整后收益为 1.36 亿美元，自由现金流为 1.66 亿美元，盈利稳定。该股票目前的交易价格为 10 倍自由现金流、8 倍远期收益和 0.8 倍追踪销售额。

如果你称这是一项有风险的业务，那么你和我对风险的定义就会大不相同。该公司最近改变了其商业模式，从停滞不前的广告重定向服务转向多元化，进入视频广告和人工智能驱动的广告定位等有前途的市场。

确实，由于俄罗斯入侵乌克兰，其对实时广告定位专家 Iponweb 的待定购买已被搁置。作为一家总部位于莫斯科的企业，Iponweb 受到其他国家对俄罗斯实施的无数商业制裁的影响，因此该交易可能在冲突结束之前不会推进——而且制裁的影响可能会在该日期之后持续很长时间。然而，无论有没有这笔 3.8 亿美元的收购，Criteo 都会做得很好。

因此，该股票看起来非常便宜，而且业务一如既往地充满希望。我认为这是用法语拼写“购买机会”的一种方式。

奇怪时代的奇怪鞋子

Nicholas Rossolillo(Crocs)：本周，我要对 Crocs 表示赞同。是的，Crocs，丑陋的泡沫木底鞋的制造商。曾几何时，穿着这些古怪的鞋子相当于时尚自杀，而在 2010 年代中期的任何时候购买该股票也并不理想。在 2008 年和 2009 年经济大衰退之后，Crocs 一度迷失了方向。

但是在大流行时代发生了很多变化。舒适性和日常实用性现在是获胜的考虑因素，在这些分数上，Crocs 的鞋子似乎可以提供货物。在某些圈子里，它们甚至被认为是彻头彻尾的时尚。

这家鞋类制造商在过去两年中提供了一些令人难以置信的财务数据，2020 年的收入增长了 57%，2021 年增长了 67%。尽管供应链问题迫使该公司为空运提供额外资金满足需求，其营业利润率仍提高到去年的 30%。但在该股从 2019 年初到 2021 年底飙升了约 600% 之后，就需要冷静下来了。Crocs 的股票现在从高位下跌了近 60%。

当然，Crocs 高飞鞋的热潮可以归因于大流行带来的奇怪时期。但如果管理层能够保持正轨，这将在未来几年保持高增长。Crocs 的销售额预计在 2022 年至少再增长 20% 至约 28 亿美元，而最近收购的 HeyDudes 休闲鞋品牌将再贡献 6.2 亿至 6.7 亿美元(据报道，HeyDudes 也在以两位数的百分比增长。) Crocs此前曾表示希望到2026 年达到 50 亿美元的年销售额，其中不包括来自 HeyDudes 的收入。

实现这些远大抱负的战略重点是拓展亚洲新市场，并通过电子商务更有效地与年轻消费者建立联系。一路走来，Crocs 认为它​​可以将其高营业利润率保持在 20% 的中高水平。过去 12 个月的自由现金流仅以 10 倍的价格交易，这只鞋类股票看起来已经很便宜了。如果它能够在未来几年实现其抱负，那么以今天的股价计算，Crocs 看起来绝对是一笔交易。