美联储在今年的第一次会议上宣布加息 25 个基点，央行指导今年再加息六次。虽然最近的加息幅度低于一些投资者担心的半个点，但可能还会有更多加息，而且从历史上看，利率上升给以增长为重点的股票和整个市场创造了不太有利的背景。

由于加息创造了潜在的波动性来源，现在可能是在您的投资组合中添加稳健、以价值为中心的公司的好时机——还有比价值投资传奇人物沃伦·巴菲特和他的公司伯克希尔·哈撒韦支持的股票更好的起点吗?这就是为什么一个 Motley Fool 贡献者小组将Verizon Communications(VZ-2.98%)、美国银行(BAC-0.30%)和联合包裹服务(UPS-1.14%)确定为伯克希尔投资组合中的顶级股票，尽管尽管如此加息。

以比巴菲特更优惠的价格购买这家电信领导者

Keith Noonan(Verizon)：巴菲特和伯克希尔哈撒韦在 2020 年第四季度大规模购买了 Verizon 股票，这家电信巨头现在是这家投资集团的第七大总持股量。自伯克希尔哈撒韦设立头寸以来，该股实际上已经下跌，这意味着投资者有机会以低于巴菲特的价格购买该股。

Verizon 的当前价格看起来也很便宜。该公司股票的交易价格不到今年预期收益的 9.5 倍，目前的股息收益率为 5%。更好的是，该公司已连续 15 年每年提高派息率，并且处于有利地位，可以继续增加返还给股东的现金数额。

电信行业的资本密集度往往令人难以置信，因此该领域的参与者往往背负着大量债务。然而，Verizon 的大部分债务都以固定利率担保，不会受到后续加息的影响。更重要的是，Verizon 稳健的业务和出色的自由现金流产生使该公司能够以非常低的利率获得贷款，而且这种情况很可能会继续存在。

虽然可以预期加息会降低并导致更高的借贷费用，但如果该公司寻求新贷款以继续建设其基础设施并为其无线网络购买频段，Verizon 应该可以轻松应对这些转变。该公司股票的交易价格低于今年预期收益的 9.5 倍，目前的股息收益率约为 5%，电信5G服务的推出可能会显着加速销售和盈利增长。

贷款将获得更多利润

James Brumley(美国银行)：猖獗的通货膨胀对经济从来都没有好处，而旨在遏制通货膨胀的加息通常也会对其不利。不过，有一个行业可以直接从利率上升中受益：银行业。我怀疑伯克希尔哈撒韦在美国银行的 440 亿美元股份将成为迫在眉睫的加息的最大受益者之一。

简而言之，当利率较高时，贷款的利润率会高于利率较低时。这是因为银行自身借入资金的成本与向借款人收取的利率之间的差异会随着利率走高而扩大。从长远来看，在像我们现在这样的低利率环境中，银行的利润率接近 3%，但当利率更高时，银行的利润率会逐渐接近 4%(或更高)。我们现在介于这两个数字之间。

从绝对值来看，这似乎不是一个显着差异，但可以这样想：两个数字中较大的比较小的高 33%，这意味着占银行利润很大一部分的因素可能是处于大幅增长的边缘。

诀窍是节奏。美联储将希望以足够快的速度提高利率以控制通胀，但不会太快以至于美国和世界经济陷入衰退。然而，美联储的联邦公开市场委员会似乎完全理解这两个细微差别。无论哪种方式，从长远来看，美国银行看起来都是值得买入的。其股息收益率(目前为 2%)和派息增长(目前超过通胀)应该有利于长期投资者。

UPS 是理想的股息股票

Daniel Foelber(United Parcel Service)：联邦快递(FDX-3.98%)股价在周四收盘后公布 2022 财年第三季度业绩后，在收益和收入方面表现不佳，周五下跌 4%。同样，尽管市场上涨了一天，但 UPS 的股票在周五下跌。

UPS 受到联邦快递面临的一些相同挑战的影响，这已不是什么秘密。但两家公司都成功地将较高的通胀相关成本转嫁给了客户。FedEx 和 UPS 在年初提高了价格。根据联邦快递的结果，到目前为止，客户似乎愿意接受这些更高的价格。

在周四的财报电话会议上，联邦快递表示将从 4 月 4 日起对联邦快递、陆运和货运实施燃油附加费。我预计 UPS 将在未来几周内宣布类似的收费，或者在大约六周内报告收益时。

然而，联邦快递确实注意到，较高的劳动力成本和与 COVID-19 相关的不利因素抑制了其本季度的营业利润率，调整后为 6.2%。尽管联邦快递强调利润率扩张，UPS 始终提供远高于联邦快递的营业利润率。

UPS 是一家高效的企业，它产生的大量自由现金流远远超过了股息。这正是巴菲特在长期持股中倾向于寻找的那种特质。UPS 最近将股息提高了 49%，目前的股息收益率为 3%，而联邦快递的股息收益率为 1.4%。就市盈率 (P/E) 等传统估值指标而言，UPS 是比联邦快递更昂贵的股票。但 UPS 的管理更好，在实现和超越目标方面有着更好的记录，在电子商务方面比 FedEx 更成功，而且是比 FedEx 经营得更好的企业。出于这些原因，UPS 是未来几十年值得拥有的优秀包裹递送股息股票。