您的位置:首页 > 商业热点 >

Mahindra评级/买 - 季度结果提前过度

时间:2021-12-13 09:01:06 来源:

M&M + MVML的4QFY19 EBITDA〜卢比18.6 BN高于我们的(野村:卢比16.7 bn)。EBITDA利润率为13.5%(野村:12.2%).自动疲息利润率为8.8%(上涨300BP QQ)受益于较低的折扣和价格徒步旅行,而16.2%(-300bp QQ)的农场EBIT余量因运营杠杆疲弱和折扣而受到影响。管理者
预计拖拉机行业的增长率为5% FY20。我们注意到,降雨进展的初始迹象已经被抑制 - 季风淋浴缺乏23%(3月 - 5月),季风发作也可能被延迟,有可能发生干旱。因此,我们认为我们在2012F的FY20F中拖拉机行业下降了5%,其次是FY21F增长10%。

在UVS中,鉴于需求的近期放缓,我们将批量增长估计降低至FY20F / 21F的15%/ - 8%Y-Y(从早些时候的23%/ - 7%)。我们预计最近推出的XUV300对全年的影响以及预先购买在2012F中推动增长,随后由于BS-6实施,FY21F下降。

免责声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

Copyright © 2021 山西商业网 All Rights Reserved