聚美优品多元化战略现危机

<p style="text-align:center;"><img src="http://img.dyq.cn/group5/M00/42/7F/AQAAAFr5UreIdFqtAAA3aQAcDCIAAAQngEcXVkAADeB304.jpg" alt="" /></p><p style="text-align:center;"><br /></p><p style="text-align:left;">&nbsp;<p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">自从聚美优品投资街电以来，围绕这一投资所引发的争议不断。当聚美优品创始人兼</span><span style="font-size:14px;">CEO</span><span style="font-size:14px;">陈欧对街电这一项目胸有成竹时，聚美优品</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年的财报却显示出街电的业绩并不是那么好看。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">2018</span><span style="font-size:14px;">年</span><span style="font-size:14px;">4</span><span style="font-size:14px;">月</span><span style="font-size:14px;">30</span><span style="font-size:14px;">日，聚美优品发布</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年财报。财报显示，聚美优品电商业务营业利润为</span><span style="font-size:14px;">9500</span><span style="font-size:14px;">万元人民币，聚美优品全年净利润亏损</span><span style="font-size:14px;">3698</span><span style="font-size:14px;">万人民币，而上一年同期盈利为</span><span style="font-size:14px;">1.5</span><span style="font-size:14px;">亿元人民币。财报显示，导致亏损的直接原因是街电亏损约</span><span style="font-size:14px;">1.33</span><span style="font-size:14px;">亿人民币。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">对于街电的业绩，聚美优品表示，聚美集团投资并控股街电后，街电实现爆发式增长，占据行业龙头位置，累计用户突破</span><span style="font-size:14px;">6000</span><span style="font-size:14px;">万，最高日订单达</span><span style="font-size:14px;">120</span><span style="font-size:14px;">万，覆盖了</span><span style="font-size:14px;">200</span><span style="font-size:14px;">多座城市并在部分城市实现盈利。聚美优品称，目前街电稳居支付宝线下支付订单</span><span style="font-size:14px;">top 3</span><span style="font-size:14px;">，获得了许多投资机构的关注。在聚美优品认为，街电庞大的用户群体蕴藏着巨大的商业价值。聚美优品将街电视作聚美集团新零售布局的突出成果。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">然而，财报中一个不容忽视的数据是，截止到</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年</span><span style="font-size:14px;">12</span><span style="font-size:14px;">月</span><span style="font-size:14px;">31</span><span style="font-size:14px;">日，街电贡献了</span><span style="font-size:14px;">1%</span><span style="font-size:14px;">的收入和</span><span style="font-size:14px;">340%</span><span style="font-size:14px;">的净亏损。在聚美优品的回复中，所透露出来的是对街电的市场流量，以及街电的后期回报率、业务的增长性，而非财务绝对值。但是摆在街电面前一个重要的问题是街电的商业转化率。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">零售专家庄帅认为，共享充电宝有一定的市场需求和使用场景，但是能否规模化盈利有待验证，因为用户在共享充电宝的租用页面停留时间较短，并且由于是短期场景化需求，所以品牌忠诚度较低，那么商业转化难度加大。</span><span style="font-size:14px;">“另外铺设成本和维护成本又过高，如果没有清晰的盈利模式，随着手机电池续航能力的提升，共享充电宝的业务需求会快速下降，也就是说盈利速度需要和电池续航技术提升速度赛跑，这对于平台型的聚美来说是一个极大的考验。”</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年是聚美优品私有化的落幕之年，虽然私有化以撤销告终，但是经历过股价断崖式下跌、高管离职等风波之后的聚美优品，交出的</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年的答卷，数据并不是那么好看。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">财报显示，</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年全年，聚美优品营收</span><span style="font-size:14px;">58.17</span><span style="font-size:14px;">亿元人民币，而</span><span style="font-size:14px;">2016</span><span style="font-size:14px;">年营收为</span><span style="font-size:14px;">62.7</span><span style="font-size:14px;">亿元人民币，同比下降</span><span style="font-size:14px;">7.33%</span><span style="font-size:14px;">。</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年全年毛利润约为</span><span style="font-size:14px;">12.9</span><span style="font-size:14px;">亿元人民币（毛利润率</span><span style="font-size:14px;">22%</span><span style="font-size:14px;">），而</span><span style="font-size:14px;">2016</span><span style="font-size:14px;">年其毛利润约为</span><span style="font-size:14px;">17.5</span><span style="font-size:14px;">元亿人民币（毛利润率</span><span style="font-size:14px;">27%</span><span style="font-size:14px;">）。分析人士称，营收下滑与其核心的电商业务低迷有关，这也与同业竞争、跨境电商受到严格监管有关。电商业务能够获得</span><span style="font-size:14px;">9500</span><span style="font-size:14px;">万的营业利润，得益于聚美优品对各项费用支出的缩减，包括广告和行政支出。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">聚美优品的财报也显示，在营收下降的同时，其活跃用户也在下降。</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年聚美优品拥有活跃用户数量为</span><span style="font-size:14px;">1510</span><span style="font-size:14px;">万人，而</span><span style="font-size:14px;">2015</span><span style="font-size:14px;">年、</span><span style="font-size:14px;">2016</span><span style="font-size:14px;">年这一数字分别为</span><span style="font-size:14px;">1610</span><span style="font-size:14px;">万人、</span><span style="font-size:14px;">1540</span><span style="font-size:14px;">万人。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">聚美电商核心业务下滑有两个方面的原因：一是综合电商平台加大垂直品类的投入和线下结合的发展；二是社交电商平台兴起。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><strong>因而聚美优品用多元化来寻找出路。</strong></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">投资街电、母婴用品宝宝树，投资影视成为聚美优品多元化的重要组成部分。聚美优品称，截至</span><span style="font-size:14px;">2017</span><span style="font-size:14px;">年底，聚美优品公司持有的现金、现金等价物和短期投资共</span><span style="font-size:14px;">24</span><span style="font-size:14px;">亿元，拥有丰厚的现金储备，聚美上市体系已包含电商、街电、影视等多个业务板块。陈欧曾经在采访中公开谈到，投资街电和影视是为了给聚美优品获取流量。根据最新的数据显示，聚美优品所投资的《温暖的弦》开播一周的网播量突破十亿，首播实时收视率排名第一，微博话题阅读为</span><span style="font-size:14px;">13.5</span><span style="font-size:14px;">亿。从流量角度来讲，聚美优品对街电和影视所报的预期达到了。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;"><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><span style="font-size:14px;">但是这些流量能否真正变现，为聚美优品贡献营收，目前是未知数。聚美优品方面表示，影视的收入在</span><span style="font-size:14px;">2018</span><span style="font-size:14px;">年的财报中才能具体体现。庄帅认为，聚美现在看来不是要多元化，而是很有可能放弃电商业务进行全面转型，如果是这种情况，那么整个核心团队的更迭也是必然，虽然陈欧做电商也是从做游戏转型而来，有过离开曾经熟悉业务领域再造辉煌的经历，但是现在的市场环境随着技术的变化和发展更加复杂，竞争也更加多元和分散，肯定要面临巨大的挑战，能否成功还不好确定。其次如何解决现有的股东权益也是聚美需要考虑的。</span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0000pt;"><br /></p></p>