腾讯京东联手投资唯品会 唯品会控股权有变数

<p class="MsoNormal" style="text-align:center;text-indent:21pt;"><span><img src="http://img.dyq.cn/group3/M01/A5/6F/AQAAAFo4c9mINGaJAABA_ne3zDIAAArzQIaRp8AAEEW883.jpg" alt="" width="500" height="278" title="" align="" /><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><span><br /></span></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><span>12</span>月<span>18</span>日，中国互联网领域再现巨额投资案。当天，腾讯、京东和唯品会方面共同宣布，腾讯将与京东一同向唯品会以现金的形式投资约<span>8.63</span>亿美元，交易交割后，二者将分别实际持有唯品会全部已发行股份的<span>7%</span>和<span>5.5%</span>。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">在业内人士看来，<span>“</span>京腾联合体<span>”</span>牵手唯品会将使中国电商行业格局迎来变数。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">腾讯携手京东向唯品会投资<span>8.63</span>亿元，认购唯品会新发行的<span>A</span>类普通股。认购价格为每份<span>A</span>类普通股<span>65.40</span>美元，相当于每份唯品会<span>ADS13.08</span>美元，较<span>15</span>日<span>ADS</span>收盘价格溢价约<span>54.6%</span>。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">此前唯品会一直强调股价被低估，如今溢价出售，三方认为此为公允价格达成的合作。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">具体来看，腾讯认购唯品会新发行的<span>A</span>类普通股，认购金额为<span>6.04</span>亿美元，拥有唯品会<span>7%</span>的股份；京东认购唯品会新发行的<span>A</span>类普通股，认购金额为<span>2.59</span>亿美元，加上此前京东持有的<span>2.5%</span>的股份，京东拥有唯品会<span>5.5%</span>的股份。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">值得注意的是，自交易成功后，腾讯、京东将拥有<span>12.5%</span>的股份，逼近唯品会董事长沈亚所拥有的股份。此外，腾讯、京东购买的股票有两年锁定期，在期限内，腾讯客户获得唯品会<span>1</span>席董事会席位，京东获得唯品会董事会观察员身份。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">此次合作，唯品会的独立运营权或将受影响。尽管唯品会方面表示，沈亚持有的是唯品会<span>B</span>股，一股拥有<span>10</span>票投票权，而腾讯、京东持有的是<span>A</span>股，一股拥有<span>1</span>票投票权，因此沈亚依旧拥有唯品会的绝对领导权。但此次交易，唯品会或含着无数无奈。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">据悉，受市场激烈竞争的影响，唯品会营收增速逐渐放缓。唯品会自<span>2016</span>年第二季总营收同比增幅的<span>49.0%</span>到<span>2017</span>年第三季总营收同比增幅的<span>27.6%</span>，营收增幅一直处于持续下滑状态。<span>2017</span>年前三季的营收同比增幅分别为<span>31.1%</span>、<span>30.3%</span>，<span>27.6%</span>。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">相较于天猫、京东等综合性电商的持续发展，唯品会的生存空间受到挤压。唯品会以<span>“</span>一家专门做特卖的网站<span>”</span>引领了品牌折扣市场，获得了大批女性客户的拥戴。而随着电商市场的发展，以价格为竞争手段的优势逐渐消失，且天猫与京东拥有更多的品牌资源，唯品会优势被取代。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">今年<span>6</span>月，唯品会定位升级，变更为<span>“</span>全球精选、正品特卖<span>”</span>的品质生活平台，寻求发展空间。然而宣扬<span>“</span>正品<span>”</span>的唯品会，不断被爆出销售假货，消费者信任度下跌。强调<span>“</span>正品<span>”</span>也难掩唯品会发展面临瓶颈的事实。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">营收增速放缓，市场发展空间收缩，寻求合作成为了唯品会继续发展的前提。三方合作后，唯品会将登陆京东手机主界面和微信购物一级入口的主界面，腾讯的微信钱包页面也将接入唯品会入口。唯品会可借此机会打破单一女性市场空间，扩大市场范围。</p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;"><br /></p><p class="MsoNormal" style="text-indent:21.0pt;">对于以男性用户为主的京东，此次与唯品会合作有利于优势互补，携手扩充市场。只是京东再加码投资唯品会，不禁使人想起饿了么收购百度外卖。在巨头的世界里，怕是不允许存在三足鼎立。</p>