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ITC评级 - 添加:FMCG分部的边缘导致欢呼; TP修订为RS250

时间:2022-04-10 19:01:17 来源:

卷烟体积在Q3FY21(我们的观点)中达到〜7%Y-O-y - 受(i)价格徒步旅行(H1CY20期间)影响; (ii)城市市场尚未恢复正常(用于类别消费)。专注于投资组合,小包装,增强分配可能有助于ITC在FY22中优于产业增长。FMCG EBITDA利润率为10%(包括最近收购的日出'品牌)符合轨迹改进,并可在我们看来,可以推动共识升级(归因于归属)。

然而,FMCG收入增长势头(储藏室放养和家庭消费量减慢)的适度。共识可能会以阳性(我们继续为全年的FY21筹集15卢比,达到5卢比(第一次)的披露程度和临时秘书。重申添加。

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