制药仍然是我们首选的防守游戏,给予有限的盈利影响和估值支持。由于INR折旧,我们将大型盖帽EPS削减了1-7%,主要抵消了生产和发射延误的影响。物流和FDA延误是关键风险。我们将倍数递增到历史平均值以下。SONP仍然是我们首选的选择,其中股票对股票印度业务的痛苦估值作用。升级CIPLA购买风险奖励是有利的。
我们的渠道检查表明,虽然生产已开启,物流是原材料和成品的关键挑战。由于分销商/ C&F库存,国内市场订购高于3月份的往常,但出货量是一项挑战。有些公司已表明生产班次减少。
2022-02-27
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2022-02-26
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