收益季节即将全面展开，对于Netflix(纳斯达克股票代码：NFLX)，投资者将关注订户数量。在 2020 年同期注册会员人数高达 2590 万之后，该业务在 2021 年前六个月仅增加了 550 万客户。

Netflix 将于 10 月 19 日公布第三季度财务业绩。无论华尔街对这家流媒体先驱的数据有何反应，该股现在都是明智之举。

忽略大流行的颠簸影响

不出所料，去年每个人在家里的时间都比平时多，Netflix 以异常高的速度增加了客户。然而，随着经济继续缓慢重新开放，自然而然，有更多的休闲和娱乐选择可供选择，人们看电视的次数就会减少。今年到目前为止，订阅人数并不令人印象深刻，原因在于内容稀少，因为 Netflix 因各国的封锁措施而被迫停产。

管理层在第二季度的股东信中提到：“正如之前的信函中所讨论的那样，2020 年与 COVID 相关的生产延迟导致 2021 年上半年的产量将在今年全年有所减少。”“COVID 及其变体使得预测未来变得困难，但由于到目前为止制作工作基本顺利，我们对提供强大的下半场的能力持乐观态度，”他们继续说道。

对于第三季度，管理层预计Netflix 将增加 350 万订户，比 2020 年第三季度加入该服务的 220 万人高出 59%。华尔街的共识预测最初要求本季度新增 560 万用户。

尽管根据这些预测，您可能对股票持悲观态度，但我敦促您遵循管理层的观点，即关注过去 24 个月的整体情况。

首席财务官 Spencer Neumann 在财报电话会议上明确表示：“所以我们将——如果我们按照我们的指南进行，这意味着我们将在 2 年内增加 5400 万新成员，或者平均增加 2700 万一年，这与我们过去几年在 2018 年和 19 年的增长是一致的。”

因此，如果我们缩小并看到更大的图景，Netflix 的表现还不错。

持续的大流行仍然是一个严重的情况，随着世界继续在应对健康危机方面取得进展，包括 Netflix 在内的企业将经历动荡。对于投资者来说，最好忽略季度间的波动，并密切关注 Netflix 的发展轨迹和持续的成功。管理当然是。

着眼长远

Netflix 在任何特定季度增加的订户数量都非常重要。尤其是在第三季度，股东将更加清楚更重的内容对用户增长的好处。但对于长期投资者来说，过于专注于三个月是一种有缺陷的方法。真正重要的是公司的基本面是否仍然完好无损，似乎确实如此。

Netflix 的规模使其相对于竞争对手具有巨大优势，因为该业务可以在内容上花费大量资金并将这些成本分摊到 2.09 亿(并且还在增加)客户。到 2021 年前六个月，内容的现金支出总计 80 亿美元。

更显着的是该公司随着时间的推移不断提高价格的能力。管理层非常清楚要求会员为服务支付更多费用，特别是因为投入了大量资金为用户不断改进服务。

随着美国和加拿大市场的增长放缓，Netflix 预计国际市场将在未来几年推动客户增加。第二季度的大部分收入 (56%) 来自美国和加拿大以外的地区。此外，能够普及《羽扇豆》、《金钱抢劫》和《鱿鱼游戏》等主要外国热门作品的能力，只能支持 Netflix 的全球野心。

虽然季度财务业绩为股东提供了重要信息，但投资者真正应该关注的是公司的长期前景。在 Netflix 的案例中，未来看起来仍然是光明的。订户数量将继续攀升，业务将受益于几个关键优势。来自精彩内容库的定价能力是 Netflix 独一无二的王牌。

在即将发布的收益报告之前，该股票看起来不错。