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在74卢比的TP与TP保持“持有”,Bullsedelweiss

时间:2021-11-07 16:01:43 来源:

Den Networks(DEN)报告了Q4FY19弱,EBITDA和PAT依靠我们的估计。关键亮点:i)综合收入跌至11.4%Qoq; ii)由于新的关税订单实施,电缆订阅收入下滑了8%; III)内容成本下跌15.2%Qoq,将综合毛利率提高207 bps;和IV)EBITDA SLID 22.3%Qoq&EBITDA保证金191个BPS Qoq主要是由于工作人员和其他支出增加,占收入的百分比。考虑到宽带和电缆业务的放缓,我们保留了12个月的8倍和TP的12个月前进EV / EBITDA。保持“持有”。

管理层没有披露电缆业务'ARPU和Q4FY19的订户数。因此,在这些指标上无法比较电缆业务的性能。整体电缆业务下跌12%Qoq和14%同比。

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