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从最近的表现来看不断增长的运动休闲品牌是一股不可忽视的力量

时间:2021-06-09 15:15:10 来源:

露露柠檬(NASDAQ:LULU)报告第一季度2021个结果周四股市收盘后,破碎华尔街的营收和盈利预期。但尽管数据强劲,但在过去 12 个月中,该股明显落后于其在行业中的大敌耐克(纽约证券交易所代码:NKE)。

然而,Lululemon 与 The Swoosh 相比确实具有三大优势。让我们深入研究最近的季度数字,看看它们是什么。

1.更大的电子商务业务

在截至 5 月 2 日的 13 周期间,Lululemon 的直接面向消费者的销售额增长了 55%,达到 5.451 亿美元。该公司也称为电子商务的这一部分占本季度收入的 44% 左右,实际上低于 2020 年第一季度的 54%,当时大多数商店因大流行而关闭。

众所周知,耐克在过去几年中一直在大力推动数字化,但在这一类别中仍落后于 Lululemon。在耐克最近的财报电话会议(2021 年第三季度)中,首席财务官 Matthew Friend 强调“数字现在超过 [我们] 总业务的 35%。”该公司的长期目标是达到 50% 的数字销售组合,Lululemon 已经实现了这一目标。

这很重要,因为随着更多交易在网上完成,Lululemon 从更高的利润中受益。避免了经营实体店的间接费用(例如租金和工资),这意味着更多的资金流向 Lululemon 的底线。这使我进入下一点。

2. 更高的毛利率

Lululemon 2021 年第一季度的毛利率(收入减去销售成本)为 57.1%,远远超过耐克的 45.6%。这并不是一个新现象——自从 Lululemon 于 2007 年上市以来,它的毛利率一直高于耐克。

通过直接面向消费者的渠道获得更多收入这一事实仅支持这一趋势。此外,Lululemon 很少以降价销售商品,这有助于公司的优质品牌认知。另一方面,耐克严重依赖批发合作伙伴,例如Dick's Sporting Goods或Foot Locker来运输其产品。

因此,由于 Lululemon 以全价直接向客户销售其大部分产品,因此它的毛利率更高,从而具有定价权。本季度库存增长 17%,而收入增长 88%。然而,耐克的库存余额增长速度快于销售额。这种效率和对分发的控制让 Lululemon 运行起来非常紧凑。

3. 更大的国际机遇

耐克是一个真正的全球品牌,因为 66% 的销售额来自北美以外的地区。这与 Lululemon 的地域分裂形成鲜明对比。截至 1 月 31 日,这家运动休闲先驱仅 14% 的业务来自国际市场。

Lululemon 本季度的国际收入增长了 125%,远远超过了北美的增长。首席执行官 Calvin McDonald 承认这是该品牌的巨大机会。“我可以看到在不久的将来,我们的国际业务规模会增长到与我们的北美业务相当,”他在财报电话会议上声称。

Lululemon 计划在 2021 财年在国际市场开设 35 至 40 家(总共 45 至 55 家)新店,因此 Lululemon 将有机会提升海外品牌知名度,尤其是在亚太地区。

最后的一些想法

运动服装业务竞争异常激烈。消费者的口味总是在变化,因此创建一个能与消费者产生良好共鸣的品牌对于公司的长期成功至关重要。

Lululemon 显然在这方面取得了成功,与更大的竞争对手相比,它现在在其业务的一些非常重要的领域显示出实力。尽管与耐克 2100 亿美元的巨大市值相比仍然相形见绌,但 Lululemon 的前景仍然非常光明。

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