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Ashok Leyland被Motilaloswal评为'买'

时间:2021-05-20 13:01:45 来源:

Ashok Leyland的董事会已批准了Hinduja Foundries Ltd(HFL)的合并,集团公司为汽缸块供应圆柱形块和头部。合并将导致2.8%的稀释,并增加促进剂股权持续51.3%。交换比率意味着HFL在14 / SEP / 16上的R54.5的收盘价为38%的折扣。虽然这笔交易的唯物性可能很低,但它偏离了管理al的资产负债表的规定目标。虽然我们尚未在我们的AL估计中对HFL进行因素,但在累计损失上避税我们看到FY17 / 18 EPS的有限变化。我们现在在〜8x eV / EBITDA(v / s 9x之前)重视Al,以适应这笔交易对资本效率的潜在影响。

交易的轮廓

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