PayPal(纳斯达克股票代码：PYPL)刚刚通知其点对点支付应用程序 Venmo 的用户，新的费用结构将于 7 月 20 日生效。根据该应用程序的新条款，个人(不仅仅是注册的企业账户)将被允许出售Venmo 上的商品和服务，额外收费与信用卡处理费相当：每笔交易 1.9% 加 0.10 美元，与注册企业在平台上支付的费用相同。

该公司添加此功能的原因是让更多的人可以在 Venmo 上销售商品和服务，并享受付款保护的好处。更重要的是，将 Venmo 庞大的用户群货币化表明该应用程序可能最终会在不久的将来成为公司的赚钱工具。

Venmo 对 PayPal 意味着什么

截至 PayPal 2021 年第一季度收益报告，Venmo 的季度总支付额(TPV)为 514 亿美元(同比增长 63%)。相比之下，PayPal 的整体季度 TPV 为 2854 亿美元(按外汇中性计算，同比增长 46%)。虽然 Venmo 的 TPV 仅占 PayPal TPV 的 18%，但该应用程序的活动增长速度明显快于公司整体。

该公司上一次报告 Venmo 的活跃用户数是在其 2020 年第四季度的收益报告中，当时该应用程序的活跃用户数不到 7000 万。PayPal 目前总共拥有 3.92 亿活跃用户(包括其其他品牌，如 Honey，一种优惠券代码浏览器扩展程序)。与其支付量类似，Venmo 的活跃用户(截至 2020 年第四季度)约占公司整体活跃用户的 18%，尽管现在这一比例可能更高。

但如果 Venmo 实现其 2021 年 9 亿美元的收入目标，它将仅占 PayPal 收入的 3.5% 左右。乍一看，该公司 18% 的用户和仅占收入 3.5% 的支付量似乎并不多。然而，PayPal 首席执行官丹舒尔曼表示，该公司 2021 年的目标只是“触及 Venmo 的表面”。在 Venmo 信用卡、加密货币交易和 Venmo for Business 等流行产品的推动下，Venmo 可能会继续超过 PayPal 的整体增长。

对 Venmo 来说，更多的费用意味着什么

任何时候一家公司提高定价或增加优质产品，都有可能将客户流失给提供更便宜替代品的竞争对手。在Venmo的情况下，这种风险似乎较低-现金应用，广场的支付应用程序，并Venmo在空间最大的对手，收取商业交易更高的费用，实际上不尽快允许个人出售商品和服务，如Venmo将要。

这使得美发师或销售个人物品的个人使用 Cash App 付款变得不那么方便。因此，Venmo 的费用不太可能在用户中遇到很大阻力。

Venmo 还得到了庞大用户群(我上面提到的 7000 万活跃用户)的支持，与 Cash App 的用户群(去年年底报告的 3600 万)相比，它可以利用更强大的网络效应。网络效应在点对点支付领域尤为重要——只需花点时间回忆一下你可能被问过多少次“我可以问你吗?”通过朋友或家人。

这种动态有助于 Venmo 继续扩大其用户群，然后留住它，同时向平台添加更高价值的产品，以增加每位客户的收入。人们为免费的点对点支付而来，但他们最终还是留在了 Venmo 平台上提供的不断增长的产品套件中。

贝宝有耐心

Venmo 不会在一夜之间实现盈利，但该公司将长期游戏置于短期回报之上。PayPal 的财务状况良好，养成了在最近的收益报告中无论是收入还是收入都表现出色的习惯。虽然 Venmo 的财务状况没有单独报告，但很明显该应用程序并没有拖慢公司的整体财务业绩，而管理层则优先考虑通过主要免费产品吸引庞大的用户群。

最近宣布的个人商品和服务销售费用最终不太可能以有意义的方式为 Venmo 今年的盈利做出贡献。但是现有的 Venmo for Business 费用结构将产生更大的影响——在大多数情况下，小企业比个人提供更多的支付量。该应用程序才刚刚开始成为 PayPal 真正赚钱的道路，考虑到其快速增长和庞大的用户群，Venmo 的道路将值得关注。

在公司即将于 7 月 28 日发布的第二季度收益报告中，寻找有关 Venmo 业绩的更多详细信息。密切关注 TPV 的持续增长和超过公司整体增长的活跃用户;与客户采用 Venmo 近期产品(如加密货币交易、Venmo for Business 和 Venmo 信用卡)相关的数据;以及 Venmo 实现其 9 亿美元收入目标的进展。如果该公司保持上一份报告的势头，那么几乎没有什么能阻止这家金融科技领导者的股票重返历史高位及更高水平。