当大幕在 2021 年落幕时，毫无疑问它会被人们记住，因为那一年散户投资者让华尔街受到关注。

尽管散户投资者已经将资金投入市场已有一个多世纪，但我们以前从未见过他们为提高股票估值所做的努力转化为如此令人印象深刻的结果。

模因股票成为焦点

虽然不是一个包罗万象的描述，但来自 Reddit 和其他社交媒体聊天室的散户投资者一直在联合起来寻找高空头兴趣的股票。由于很大比例的卖空者是机构投资者或对冲基金，散户投资者的崛起给人一种大卫与巨人之战的感觉。

具体而言，这些零售交易商正试图对大量卖空的股票进行空头挤压。这造成了一个卖空者跑出的事件，导致快速上涨的股票飙升，因为卖空者买入以弥补他们的头寸。视频游戏和配件零售商GameStop是一个完美的例子，说明当条件绝对适合短暂挤压时会发生什么。

Reddit 零售交易者关注的公司被称为模因股票。那是因为他们的价值在于他们在社交媒体上的受欢迎程度，而不是他们(通常很差)的经营业绩。

最大的问题是：哪些公司将成为 Reddit 的 WallStreetBets 社区垂涎的下一个 meme 股票?

虽然没有人确切地知道这个答案，但这里是我最好的三个猜测。

闪烁充电

首先是电动汽车 (EV) 充电产品和服务网络Blink Charging(纳斯达克股票代码：BLNK)。

为什么要眨眼?首先，Reddit 的投资者往往更年轻，而年轻人更有可能要求采取行动遏制气候变化。除了摆脱化石燃料之外，像 Blink Charging 这样的辅助参与者还需要介入，为未来几年将上路的电动汽车大军提供基础设施。

另一个值得注意的因素是空头利息和空头比率(也称为“回补天数”)的组合。截至5月28日，Blink持有近1250万股做空，3590万股流通股。这是相对于 35% 的浮动利率的空头利息。更重要的是，在过去三个月中，Blink Charging 每天的交易量仅略低于 350 万股。这表明，如果卖空者选择这样做，他们将需要超过三天的时间才能退出头寸。

但是，如果您仔细观察 Blink 的经营业绩，它肯定符合“模因股票”的定义。该公司第一季度的销售额(鼓卷)仅为 223 万美元(就上下文而言，这是一家价值 16.2 亿美元的公司)。相比之下，包括薪酬在内的运营费用增加了一倍多，导致运营亏损 739 万美元。

但最可怕的是，该公司的资产负债表并没有表明它正在将现金用于研发。整个电动汽车领域(汽车和辅助产品/服务)都依赖于创新。以收购为唯一武器，从长远来看，Blink Charging 可能会陷入困境。

戴夫和巴斯特的

尽管它在 WallStreetBets 聊天板上已经不为人知，但娱乐和餐饮连锁店Dave & Buster's(纳斯达克股票代码：PLAY)很可能成为下一个模因股票。如果有的话，该公司的股票代码 (PLAY) 是散户投资者的完美启动器。

与 Blink 类似，它成为完美的模因库存有两个原因。首先，在大流行之后，散户交易者是死循环股票的忠实拥护者。去年有人严重担心 Dave & Buster 可能无法生存。但在宣布当前局势一年多后，事情似乎开始活跃起来。截至 2021 年 5 月 2 日，美国成年人接种疫苗的强劲增长以及许多州放松当前局势限制导致其 138 家门店中有 127 家门店的折旧和摊销前营业收入为正。

正如您所料，另一个催化剂是短暂挤压的正确方法。截至 5 月 28 日，该公司略多于 780 万股的股票被卖空。这听起来可能不多，但 Dave & Buster 的流通股只有 4240 万股。这适用于超过 18% 的空头利息。

然而，真正引人注目的是其平均每日 136 万股的低成交量。根据这三个月的交易量数据，卖空者几乎需要整整六天的时间来回补他们的头寸。这是让悲观主义者担心的秘诀。

但与模因股票的主题保持一致，Dave & Buster 的运营基础仍然没有走出困境。出售股票和承担债务绝对帮助公司度过了大流行最严重的时期。再说一次，利息支出占第一季度净销售额的 5.6%，高于 2019 年第一季度总销售额的 1.1%。

同样令人担忧的是，该公司的流动负债(2.792 亿美元)是其流动资产(1.114 亿美元)的两倍多。这表明 Dave & Buster's 没有必要的资金来履行未来 12 个月的费用义务。经济的改善可以极大地帮助这些数字，但它的未来充其量仍然是不确定的。

拦截制药

小型生物技术股票Intercept Pharmaceuticals(纳斯达克股票代码：ICPT)也有可能成为下一个 Reddit 模因股票。

散户投资者一定会喜欢 Intercept 的原因之一是它的波动性。Intercept 的 beta 值在 1.5 以北，这意味着平均而言，它的波动幅度比大盘高出 50% 以上。例如，如果基准标准普尔 500 指数上涨 1%，我们预计 Intercept 将上涨 1.5% 以上。当大盘下跌时也是如此。

此外，Intercept 是短暂挤压的完美选择。截至 5 月 28 日，仅有超过 600 万股被做空。同样，听起来并不多——但当总流通量仅为 2830 万股时，这已经相当多了。这相当于 21% 的空头利息。还值得注意的是，Intercept 平均每天只有 111 万股成交量。因此，卖空者完全退出头寸需要五天多的时间。

但是，作为 Intercept 的股东，我也可以证明人们有合理的理由感到悲观。去年，美国食品和药物管理局 (FDA)向该公司发送了一份关于奥贝胆酸 (OCA) 作为治疗非酒精性脂肪性肝炎 (NASH)的完整回应函。为了启动，它在 Ocaliva 中添加了更严格的黑框警告，Ocaliva 是一种经批准的原发性胆汁性胆管炎治疗方法。

如果事情这么糟糕，为什么要坚持?我的期望一直是OCA 会获得 NASH的认可，即使它只针对一小部分病情最严重的患者。由于没有批准的 NASH 治疗方法，这为 Intercept 提供了更好的批准案例。问题是，该公司可能需要一段时间才能获得额外的临床数据，以在 FDA 批准下再次运行。