Lemonade(NYSE：LMND)的投资者在去年经历了一场旋风。在2021年初，该股票达到了每股190美元的峰值，但此后扭转了方向，从52周的高点下跌了近60%。

尽管波动很大，柠檬水可能会破坏保险业，这是世界上最大的市场之一。如果成功，股东可以实现改变人生的回报。这是投资者应该知道的。

市场机会

Lemonade于2020年7月上市，为保险业带来了颠覆性的数字业务模型。在首次公开募股时，它为美国(28个州)，德国和荷兰的房客和房主提供保单。

从那时起，它增加了宠物保险和定期人寿保险，并扩展到法国。同样，Lemonade现在在美国所有50个州中至少提供一种产品。但是最大的消息出现在四月份，当时该公司宣布提前注册Lemonade Car。

汽车保险可能会改变游戏规则，原因有二。首先，它为Lemonade的市场机会增加了3000亿美元，使总额超过4000亿美元。其次，柠檬水现在可以捆绑房主和汽车保险单。这为消费者简化了事情，这是该行业的普遍策略-换句话说，到目前为止，Lemonade一直处于不利地位。

值得一提的是，Lemonade认为，其现有客户每年在汽车保险上的支出约为10亿美元。这些客户现在可以从Lemonade购买保单，这可能是未来的重要增长引擎。

数据优势

Lemonade正在数字化保险，用AI聊天机器人和人工智能代替代理商和精算师。任何人都可以聘请数据科学家，但是Lemonade的平台旨在以基于代理的保险公司无法匹敌的方式收集数据。

为了对此进行量化，Lemonade每位客户收集的数据点增加了近100倍。该数据将馈入其AI引擎，从而使公司可以更精确地量化风险。随着时间的流逝，这将使Lemonade具有显着的优势，使其能够比传统的保险公司更有效地计算保费和发现欺诈。

为了保持跟进，投资者应该注意柠檬水的总亏损率。这可衡量在索赔中支付的保费的百分比。如果Lemonade确实能更好地预测风险，那么其损失率最终应低于竞争对手。到目前为止，结果令人鼓舞。

为了更好地说明这些数字，近年来，排名前20位的财产和意外伤害保险公司的平均损失率约为72%。

投资者应注意，Lemonade的亏损率在2021年第一季度达到121%，比去年同期大幅增加。但不要惊慌-峰值是由德克萨斯州的冬季暴风雨Uri造成的。

得克萨斯州的客户大约占柠檬水保费的20%，甚至人工智能都无法预测黑天鹅事件，例如孤星州的深度冻结。值得注意的是，如果消除这些灾难性损失，Lemonade在第一季度的损失率将为71%。

消费者优势

Lemonade的数字平台还简化了消费者体验。客户无需与代理商交谈并填写冗长的表格，而是与AI聊天机器人进行交互以购买保险并提出索赔。因此，保单可以在两分钟内购买，索赔可以在短短三秒钟内支付。

这种策略还使Lemonade的业务更加高效。通过用技术替代人员，该公司削减了工资支出。这些节省的资金可以转嫁给客户，从而降低了同等承保范围的价格。例如，美国四家最大的保险公司收取的平均租金政策是柠檬水价格的两倍至四倍。

低价格和快速的数字体验相结合推动了强劲的客户增长。实际上，Lemonade在2020年吸引了100万客户，在短短四年内就达到了这一水平。同时，像Allstate和StateFarm这样的竞争对手分别花了19年和22年才达到相同的里程碑。

即使在第一季度遭受了巨大灾难性损失之后，Lemonade不断增长的客户基础也转化为强劲的财务业绩。

最后的话

投资者应注意，Lemonade是一家年轻的科技公司，正试图从更大的老牌公司手中夺取市场份额。我相信该公司的数字化方法可以带来长期优势，但是Lemonade可能会在此过程中遇到越来越多的麻烦。因此，库存会像过去一样波动。

但是，如果您能应付起起伏伏，我认为Lemonade的前途一片光明。实际上，从现在开始的十年后，我相信这种成长型股票的价值可能是今天的十倍。