美联储的鹰派转变迫使投资者重新评估所谓价值股的涨势，这些股在今年大部分时间上涨后最近几天受到打击。

在周三美联储会议之后，银行、能源公司和其他对经济波动往往敏感的公司的股价暴跌，当时美联储预计在近期飙升的情况下，2023 年将加息两个 25 个基点，这让投资者感到意外在通货膨胀。

罗素 1000 价值股指数较 6 月份的峰值下跌了 4%，但今年仍上涨了 13.2%。其增长对应物今年迄今增长了 9.1%。

推动这一举措的一个因素是，如果美联储更加专注于防止经济过热，可能会比此前预期更早地开始放松宽松货币政策。周五，圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德表示，央行的转变是对经济增长和通胀速度快于预期的“自然”反应，支持了这一观点。

哈里斯金融集团的执行合伙人杰米考克斯表示：“价值股已经超越了自己，尤其是在能源和金融领域，被越位的人开始解除这些交易。”

美联储会议后的价值下滑伴随着一些大宗商品价格的回落、美元的飙升和美国政府债券的上涨，这拖累了基准美国国债收益率在周五下午降至 1.44% 左右。

投资者将密切关注下周的经济数据，以了解近期通胀飙升——上个月消费者价格以 12 年来最快的速度加速——是否会持续下去。

新屋销售和抵押贷款申请将于 6 月 23 日到期，而 5 月消费者支出数据预计将于 6 月 25 日公布。

投资者在 2020 年下半年涌入价值股，因为针对 Covid-19 的疫苗取得突破的迹象为 2021 年经济强劲反弹提供了支持。自 2020 年 11 月初以来，价值股的表现比成长股高出近 7 个百分点，在过去十年中，技术和其他增长领域的价值经常超过这一趋势。

价值股重仓的平仓可能会加剧最近的下滑。根据高盛 6 月 9 日发布的一份报告，共同基金比过去八年来的任何时候都更加重视价值股。

一些大牌投资者，例如凯茜伍德，其 ARK 创新 ETF 是去年表现最佳的美国股票基金，他们表示，随着投资者从能源等价值上涨 38.5% 的行业转向，成长型股票将恢复其市场表现。从年初开始。伍德的旗舰 ETF 年初至今下跌了 4.8%。

然而，其他人认为，最近价值股的波动是一个暂停，而不是一个转折点。

瑞士信贷首席美国股票策略师乔纳森·戈卢布 (Jonathan Golub) 表示，周期性公司仍然是美国股市中估值最低的公司。他在一份研究报告中写道，高销售额增长公司的估值几乎是 10 年平均水平的两倍，而周期性公司的估值比历史水平高出约 40%。

NFJ Investment Group 的首席投资官 John Mowrey 表示，利率上升的前景也应该有利于更高质量的价值股票，这些股票在去年的低迷时期表现较好，但在复苏期间滞后。

他一直在增加公用事业和消费必需品股票的头寸，这些股票的整体表现低于价值股，押注它们将增加派息，即使美国国债收益率最终上升，这也会使它们更具吸引力。

他持有的消费品公司Church & Dwight Co今年迄今下跌4%，而McCormick & Company Inc今年迄今下跌9.7%。

“股息增长的想法在很大程度上被搁置了，因为我们都在享受股票升值，”他说。“我们认为这将是价值股反弹的下一站。”