由于当前局势 封锁引发了快餐趋势的巨大变化，棒约翰国际(纳斯达克股票代码：PZZA)、多米诺(纽约证券交易所代码：DPZ)和其他比萨连锁店的反弹速度比许多餐饮业同行都要快。

比萨连锁店的商业模式已经与外卖和外卖紧密结合，大大减少了餐厅关闭的影响。现在，大流行的初期已经过去了 18 个月，两家公司仍在增加利润，并看到他们的股票创下新高。

这就提出了一个问题：这两只餐厅股票中的哪一只会成为你投资组合中更热门、更新鲜的补充?

1. 棒约翰

根据其 2021 年第一季度的财务报告，Papa John's 的销售额连续四个季度增长超过 10%，似乎与进入 2021 年的其他披萨公司一样，其收入增长了 24.9%与去年同期相比，达到 5.117 亿美元，这也比大流行前的 2019 年第一季度收入 3.884 亿美元高出 31.7%。

归根结底，调整后的每股收益超过了前两年的第一季度收益。2021 年第一季度每股收益为 0.90 美元，较 2020 年增长 500%，比 2019 年增长略高于 190%。从公司资产负债表的健康状况来看，其长期债务在 2021 年至 2020 年期间几乎保持不变，分别为 3.485 亿美元和 3.485 亿美元。百万美元，但较 2019 年的 3.764 亿美元有所改善，较 2018 年的 6.211 亿美元大幅增加。

显然，与赌场和游轮公司等其他行业的公司不同，棒约翰摆脱了当前局势的封锁，没有背负沉重的债务负担。该公司还继续支付股息。至少有一家投资银行Stifel Financial 的分析师认为，该连锁店的股价仍有大约 10% 至 12% 的上涨空间，并在一份研究报告中表示，棒约翰的“实力是由 Epic Stuffed Crust 披萨持续成功推动的”以及有效的广告和促销管理。”根据 Markets Insider 的数据，七位主要分析师指定的平均价格目标在过去三个月中上涨了 3.62%。

在 5 月 6 日的第一季度收益电话会议上，高管们一再强调棒约翰的指标正在“两年内”稳步改善，而不仅仅是从 当前局势经济低谷中复苏。在电话会议中，首席执行官罗伯特林奇提到了数字技术的日益普及(数字订单现在占所有订单的 70%)，改进交付，包括与第三方交付服务的数字化协调，以及流行的新菜单项，如上述 Epic Stuffed脆皮披萨创造了“可持续的长期补偿销售和利润增长”。

鉴于 2020 年后期的收入和盈利增长强劲，林奇预计 2021 财年第二、第三和第四季度的同比增长将持平或温和增长，但公司的看涨轨迹将长期持续。

2. 多米诺骨牌

在发布第二季度业绩后，多米诺的股价在 7 月 22 日创下历史新高。该公司的收入同比增长 17.1%，而调整后的每股收益为 3.06 美元，增长了 2.3%。乍一看，这些数字似乎比棒约翰的要弱，但在过去五年中，多米诺的增长超过了竞争对手的四倍多。

早期采用数字销售模式，并在 2015 年由当时的多媒体营销副总裁丹尼斯马洛尼 (Dennis Maloney) 发表的一份声明中将其描述为“一家销售比萨的电子商务公司”，多米诺利用技术不断寻找提高效率的新方法。一系列改进中的最新一项是两分钟的“车边交付”保证，并为客户在实际交付时间提供高/低投注池，由DraftKings管理。

该公司对技术和运营效率的不懈关注在其指标中脱颖而出。这使该企业能够在美国连续 41 个季度和国际连续 110 个季度实现同店销售额的连续增长。同店销售额是多米诺的一个关键指标，因为其 98% 的特许经营模式和所有销售的 5.5% 特许权使用费，这意味着经营每个地点的成本由加盟商承担，而那里的运营利润对多米诺来说并不重要盈利能力，仅指其获得特许权使用费的销售额增长。

凭借其特许经营模式的盈利能力，增加门店数量对 Domino 未来的增长非常重要。该企业在第二季度净开设了 238 家新餐厅，其中 200 多家位于同店销售额增长最快的国际市场。7 月 15 日，它在科罗拉多州 La Junta 开设了第 18,000 家门店，突出了其网络规模。

该公司 1 月 12 日在 ICR 会议上发表的一些数据也凸显了该公司在比萨饼市场的领先地位。在本次演讲中，它声称自己是地球上领先的快餐披萨公司，理由是其全球市场份额为 17%，美国市场份额为 22%，美国披萨外卖市场份额为 36%，并且有潜力至少增加 5,100仅在其排名前 15 位的全国市场中就有更多餐厅。

棒约翰最近几个季度的业绩非常好，但多米诺似乎完全在另一个层面上运作。其电子商务方式、广泛的网络以及由持续长期同店增长驱动的特许经营和特许权使用费的高利润增长模式可以说使其成为具有强大市场力量的“比萨快餐公司的亚马逊”并随着时间的推移可靠地增加财务实力。

披萨店的选择

虽然有些人可能会争辩说，随着当前局势封锁的结束，快速休闲比萨连锁店股票的表现将趋于平稳，但它们进入 2021 年的强劲势头以及政府为应对最近当前局势增加而进行的额外封锁的可能性表明这些都是顺风个股受惠还没有结束。这些公司的新活力很可能会在大流行之后继续保持下去，因为它们具有便利性、强大的现有交付模式和网络，以及对新菜单项的热情接受，将这些库存提升到新的高度。

虽然 Papa John 的未来前景看起来适度看涨，但 Domino 仍然占主导地位，这是我在这两只餐厅股票之间的选择。十多年来，棒约翰的股票一直跑输标准普尔 500 指数，不过最近差距有所缩小。另一方面，自 2010 年夏天以来，多米诺股票的表现一直优于该指数，除了几个短暂的时期表现可比。截至 7 月 21 日，标准普尔 500 指数在过去五年中上涨了 101.4%，而同期多米诺的股价上涨了 264.8%。Papa John 的股票在所讨论的五年内上涨了 58.8%。

约翰爸爸的表现不错，但多米诺的表现很出色。从表面上看，棒约翰的增长数字似乎超过了其竞争对手，但从大局来看，那是因为它还有很多事情要做。两者都不是一项糟糕的投资，但 Domino 的业绩记录、商业模式和庞大的规模使其成为赢家。