美联储 6 月 16 日新闻发布会后，股市略有波动。VIX指数上涨，而主要股指在央行评论后下跌。这一重大的市场走势没有任何针对特定公司的重大新闻或新的经济指标。目前，影响股票投资组合的第一大力量是货币政策。

我们确信投资者正在密切关注美联储。随着有关通胀、复苏、缩减和加息的讨论越来越多，您应该采取必要的措施，以确保无论发生什么情况，您的投资组合都能蓬勃发展。

美联储告诉我们的

美联储在 6 月略有改变，引起市场高度关注。央行上调了之前对 2021 年剩余时间的经济增长和通胀的预测。更重要的是，鲍威尔主席表示他们正在推迟加息时间表。美联储此前表示，在 2024 年之前不会讨论加息。现在他们准备在必要时提前一整年采取行动。

对于担心价格通胀和收取资产价格的投资者来说，这是一种受欢迎的语言。这是自大流行开始以来央行对通胀压力的最强烈认识。尽管如此，美联储公开市场委员会 (FOMC) 的发布确认货币政策和实施暂时不会改变。他们还非常明确地指出，他们预计明年通胀将下降，某些行业和人口群体仍受大流行的严重影响。

虽然复苏正在进行中，但还没有完成。在我们正常化和重建的过程中仍然存在不确定性。美联储在监控进展时保留其选择权。

市场为何如此关注?

美联储可能会在两年而不是三年内对政策进行缓慢、适度调整的声明对投资者产生如此强烈的影响，这似乎很奇怪。很难说您拥有的股票的收入和利润前景发生了任何有意义的变化。这可能看起来很奇怪，但真正大惊小怪的是当加息发生时资本将流向何处。

利率上升将产生两个直接影响。首先，美国国债和其他低风险债券的收益率会更高。投资者将抓住新的机会，在没有股票风险的情况下获得更高的回报。部分资金将因此而流出股市。其次，企业将不再获得同样的货币政策直接支持。这实际上可能不会影响大多数公司，它们应该能够在经济基本面强劲的情况下生存。然而，它仍会在一些投资者中埋下担忧的种子，再次导致流入股市的资金减少。

这些动态应该会导致股价适度、暂时的向下调整。然而，投资者提前意识到这一点，因此许多人会因预期市场反应而尝试调整投资组合。不想在迷你熊市开始时被抓到持有高估值成长股?对于活跃交易者来说，显而易见的解决方案是出售它们以转为现金和波动较小的股票。然后，他们可以以更高的利率购买债券，或者在价格下跌后重新买入股票。

利率紧缩的这种连锁反应只是夸大了这种情况。美联储加息应该是经济强劲的信号。逐渐上升的利率不应以任何有意义的方式伤害企业。整个动荡是资本市场的短期反应，交易员希望利用这些调整。认识到您是否是一个长期的基本面投资者，这一点很重要。

如何通过逐渐减少来管理您的投资组合

那么我们如何建立一个投资策略来应对货币政策带来的所有这些干扰呢?

第一步是为不可避免的波动(以及可能的市场下跌)做好准备。如果美联储如愿以偿，那么他们将能够在对股价没有太大影响的情况下提高利率。他们希望好消息和公司财务业绩会如此强劲，以至于利率上升无关紧要。由于收取估值，股票指数处于历史高位。我们几乎肯定会倒计时市场出现小幅下滑，上周对美联储声明的反应就是证明。确保你在情绪上做好了低谷的准备，当那一天到来时不要做出任何惊慌失措的决定。准备好长期解决这个问题，因为这种干扰将是暂时的。

这也是检查分配的好时机。如果您的整个投资组合由成长型股票组成，那么恭喜您在过去 15 个月中获得了丰厚的回报。现在可能是获取其中一些收益并将其重新部署到稳定价值股票或股息贵族的好时机。如果您的投资期限较短，请确保您的投资组合具有正确的债券配置。这特指退休人员和即将退休的人。不要让自己承受太多的波动。

这并不是说你应该完全远离成长股。下一次“锥形发脾气”可能需要一年多的时间。它甚至可能不会大幅下降，这取决于事情的发展方式。这就是为什么覆盖所有基地是安全的。如果您是优先考虑增长的长期投资者，您可能根本不需要任何调整。准备好渡过难关。