在投资者Kanzhun的(纳斯达克股票代码：BZ)IPO都笑一路到银行。自两周前在中国被称为老板直聘的看准上市以来，这家在线招聘平台运营商的股价已经翻了一番多。

在从瑞银资产管理和老虎环球投资等投资者那里筹集了 9.12 亿美元后，坎准于 6 月 12 日开始在纳斯达克交易。该公司以每股 19 美元的价格出售了 4800 万股美国存托股票 (ADS)，处于向投资者销售的 17 美元至 19 美元区间的顶部。

有趣的是，看准的主要支持者包括科技巨头腾讯(场外交易代码：TCEHY)和今日资本，后者是一家以早期投资京东和网易而闻名的中国风险投资家。上市后，今日资本拥有看准10.4%的股份，使其成为该公司最大的外部投资者。腾讯是看准的第二大外部股东，持股8.6%。

腾讯和今日资本都以对当今一些最大的科技公司进行早期押注而闻名。这表明 Kanzhun 可能值得仔细研究——让我们直接进入它。

看准做什么

看准在美国可能并不出名，但在中国专业人士中却是家喻户晓的名字。毕竟，老板直聘是中国最大的在线招聘平台——月活跃用户 (MAU)约为 2500 万。

Boss直聘旨在通过使用人工智能(AI)和大数据分析将求职者与雇主直接联系起来，从而颠覆传统招聘行业。匹配后，求职者和雇主可以通过老板直聘应用程序聊天。这种方法——Kanzhun 称之为“直接招聘模式”——提供了几个好处。

一方面，求职者和雇主可以从一开始就进行互动。因此，求职者在招聘过程中获得更多发言权，并直接从潜在雇主那里了解他们的需求。这种双向对话还允许雇主尽早确认候选人的适合性——甚至在面试之前——节省每个人的时间。结果是双赢：雇主最终会为这份工作招聘合适的人选，而求职者可以为他们梦想的职业生涯打分。

将此与传统的在线求职板进行对比。求职者上传他们的简历，然后玩机会游戏。如果幸运的话，他们会引起招聘人员或人力资源部门的注意。如果没有，他们的简历就会被大量其他个人资料所掩盖。要了解大多数在线求职板的工作原理，请考虑典型的Facebook提要。当天最受欢迎的帖子往往最先出现，从而吸引更多用户查看帖子并做出回应。同样，传统的招聘委员会将流量集中在顶级候选人和知名雇主之间。当然，这意味着大多数普通求职者和小型企业的服务不足。

进入看准。看准利用人工智能算法构建了一个推荐引擎，可以在几秒钟内匹配求职者和公司。这种数据驱动的方法确保所有公司和候选人在 Boss 智品应用程序上获得平等的曝光率。它还加快了招聘和求职过程，同时改善了过程的结果——为合适的工作找到合适的候选人。

看准通过向企业客户收取增值服务费用来赚取大部分收入。这包括付费职位发布、消息传递工具以及同时与多个候选人联系的能力。公司还可以购买订阅套餐——让他们可以在长达一年的时间内访问附加功能。

虽然看准的移动优先、人​​工智能驱动的招聘平台仍然是新的，但它确实在求职者和雇主中引起了共鸣。Boss直拼的MAU从2019年的1150万增长到3月份的2490万。该平台在 3 月份有 8580 万经过验证的求职者，高于 2020 年的 7670 万。

2020 年收入猛增 95% 至 19 亿元人民币(2.98 亿美元)。这一增长得益于其企业客户群的增长，该客户群增长了 80%，达到 220 万用户。2021 年第一季度营收增长进一步加速，收入增长 179% 至人民币 7.89 亿元(1.2 亿美元)。

看准的前景与风险

Kanzhun最近的增长非常惊人，但很多迹象表明最好的还在后头。

根据看准委托的研究，2020 年中国招聘服务行业价值 1710 亿元。在私营部门人才需求不断增长的推动下，该市场到 2025 年可能翻一番以上，达到 4460 亿元。看准 2020 年的 19 亿元人民币(2.98 亿美元)收入仅占这个机会的 1%。

看准成长的方式有很多种。首先，看准准备受益于从线下招聘渠道到线上招聘渠道的持续转变。通过上网，公司旨在提高招聘过程的效率和有效性，同时降低总体成本。因此，中国在线招聘市场预计将从 2020 年的 550 亿元增长到 2025 年的 2230 亿元——复合年增长率(CAGR)为 32%。

看准还可以利用其领先地位、数据优势和庞大的用户群，通过随着时间的推移获得市场份额来实现增长。作为 MAU 最大的在线招聘平台，Boss 智聘随着时间的推移处于有利地位，可以吸引更多公司。自然而然，这会吸引更多的求职者，形成良性循环。最重要的是，该平台将获得越来越多的数据，这将提高其人工智能匹配系统的质量。随着用户群的增长和数据洞察力的提高，看准可以进一步推出更多的增值服务并增加收入来源。

话虽如此，看准在寻求成功的过程中必须克服一些风险。

首先，尽管收入增长迅速，但看准仍然无利可图。由于对用户增长的大量投资，去年净亏损几乎翻了一番——销售和营销成本占收入的 69%。Kanzhun 可能会在一段时间内保持亏损状态，因为它投资于扩大用户群和​​品牌形象。最重要的是，该公司在中国与其他几个平台竞争。虽然看准享有先发优势，但不能保证竞争对手不会推出更好的产品——比如更好的匹配技术。

到目前为止，Kanzhun 已经表明它可以在压力下交付。但只有时间才能证明该公司能否保持其市场领先地位。

看准现在买吗?

至此，不难看出看准为何前途光明。凭借其技术实力和庞大的用户群，该公司很有可能成为中国版领英的答案。再加上，当地的在线招聘市场价值数千亿元，给看准很大的发展空间。

不过，我认为投资者不应该一头扎进这只股票。作为一家新上市的公司，看准还有很多需要证明的地方。出于这个原因，最好在场边观察看准的进展——至少在接下来的几个季度里。这将使投资者更好地了解看准的能力是否与其雄心壮志相匹配。