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福特汽车公司如何在芯片短缺的情况下以惊人的利润超过预期

时间:2021-07-30 11:48:45 来源:

福特汽车公司(NYSE:F)周三下午公布的第二季度收益超过了华尔街的预期,并提高了对全年的指引,因为新车和非租赁汽车的强劲定价有助于抵消由全球计算机芯片短缺。

在调整后的基础上,不包括一次性项目,福特每股收益为 0.13 美元,收入为 268 亿美元。这是双重打击:接受汤森路透调查的华尔街分析师此前预计,福特报告的平均收入为 238.4 亿美元,每股亏损0.10 美元。

原始数字

公制 2021 年第二季度 2020 年第二季度
收入 268亿美元 194亿美元
批发单位 764,000 645,000
息税前调整后收益(亏损)(调整后 EBIT) 11亿美元 (19亿美元)
调整后 EBIT 利润率(负) 4% (10%)
净收入 5.61亿美元 11亿美元
调整后每股收益(亏损) 0.13 美元 (0.35 美元)
调整后的自由现金流(负) (51 亿美元) (48 亿美元)

福特的业务部门表现如何

对于包括福特在内的几乎所有汽车制造商来说,2020 年第二季度都是异常艰难的一年,因为当前局势的爆发迫使大多数汽车工厂关闭了数周。尽管 2021 年的情况有所好转,但尽管消费者需求强劲,但与芯片相关的生产中断阻碍了福特的销售。

在一定程度上抵消了出货量下降的影响,强劲的需求帮助福特的融资部门实现了创纪录的利润,并显着减少了公司在销售激励方面的支出。

以下是该汽车制造商业务部门的亮点:

北美的 EBIT 为 1.94 亿美元,按照福特的历史标准,这是微薄的利润,但比一年前在该地区损失的 9.46 亿美元有所改善。福特在该地区的息税前利润率为 1.3%。

南美洲公布的 EBIT 亏损为 8600 万美元,比 2020 年第二季度亏损的 1.65 亿美元有所改善。福特正在缩减巴西和阿根廷的制造业务;未来它将向该地区进口车辆。

欧洲按 EBIT 计算亏损 2.84 亿美元,与一年前的 6.67 亿美元亏损相比再次有所改善。该地区的销售额显着改善,但尚未恢复到大流行前的水平。

在中国,尽管批发出货量下降,但 EBIT 亏损为 1.23 亿美元,比一年前增加了 1300 万美元。同样,定价权和正在进行的重组是这里的主要内容。

由于 Ranger 皮卡和坚固耐用的 Ranger 型 Everest SUV 的强劲销售,福特的世界其他地区国际市场集团产生了 2.04 亿美元的 EBIT,而一年前的 EBIT 亏损为 1.49 亿美元。

该公司的融资子公司福特信贷的税前利润为 16 亿美元,高于 2020 年第二季度的 5.43 亿美元。这是创纪录的业绩,主要是由于拍卖中出售的租赁车辆价格异常强劲。

现金、债务和一次性物品

截至 6 月 30 日,福特拥有 251 亿美元现金和 159 亿美元可用信贷额度,其汽车业务(不包括福特信贷)的总流动性为 410 亿美元,低于 2020 年 12 月 31 日的 469 亿美元。 ,它有 259 亿美元的汽车业务债务,略高于去年底的 240 亿美元。

这家汽车制造商在第二季度获得了 1.06 亿美元的一次性信贷,因为其养老基金估值的积极变化抵消了来自南美和欧洲的一些小额重组费用。一年前,福特获得了近 35 亿美元的一次性信贷,与自动驾驶初创公司 Argo AI 的股份重估有关。

福特 CEO 不得不说的话

“对我们第一轮大批量电动汽车的需求显然超出了我们最乐观的预测,”首席执行官吉姆法利在财报电话会议上表示。“F-150 Lightning 的预订量现已远远超过 120,000 辆,其中 75% 的客户是福特的新客户。我们现在正在夜以继日地工作,以打破限制并提高这些炙手可热的新电池的制造能力电动汽车。”

Farley 表示,福特正在与其电池供应商LG Chem和 SK Innovation 合作,将 Mustang Mach-E 的年电池容量提高 70%,并且在推出电动 E-Transit 之前,福特正在采取“类似的行动”商用货车将于今年秋季上市,F-150 Lightning 皮卡将于明年年初上市。

展望未来:福特提高了指导

首席财务官约翰劳勒表示,自4 月份上次预测以来,福特已将全年调整后 EBIT 的预测上调了约 35 亿美元,至 90 亿至 100 亿美元之间。Lawler 表示,福特预计下半年的销量将比上半年高出约 30%,因为芯片供应改善,福特能够补充耗尽的经销商库存。

劳勒还表示,由于随着生产恢复到正常水平,营运资本有所改善,汽车投资者现在可以预期福特全年将产生 40 亿至 50 亿美元的正调整后自由现金流。

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