等等，它要变丑了。在波士顿啤酒(纽约证券交易所代码：SAM)上周公布的收益因硬苏打水市场急剧放缓而遭受重创后，投资者可能希望为百威英博(纽约证券交易所代码：BUD)和莫尔森康胜(纽约证券交易所代码：TAP)的影响做好准备)准备在本周报告自己的财务业绩。

由于啤酒需求减少，两家啤酒制造商都在硬苏打水上进行了大量投资，因此他们自己的收益可能同样反映了苏打水市场正在经历的下滑。

海啸之选

投资者可能对 Molson Coors 周四公布收益时的预期有所暗示，因为该啤酒制造商已宣布在推出一年多后停止生产其 Coors Hard Seltzer 品牌。

它公开的原因是它想专注于其已建立的 Vizzy 品牌以及最近推出的与可口可乐(纽约证券交易所代码：KO)共同开发的 Topo Chico 硬苏打水。但是不断增长的市场肯定会支持第三个品牌，而快速减速的市场则不会。

Anheuser-Busch 也有类似的问题，因为除了几年前收购的最初的 Bon & Viv(现在更名为 BON V!V)之外，它向市场投放了许多品牌的硬苏打水。还有 Bud Light Seltzer、BL Lemonade Seltzer、Natty Seltzer、Michelob Ultra Seltzer，以及最近的说唱歌手 Travis Scott 的 Cacti 品牌的硬苏打水。

今年早些时候，AB 还宣布将在未来几年内投资 10 亿美元，以建立其硬苏打水的供应链和罐装能力。当时，首席执行官 Michel Doukeris 说：“我们需要建立更多的苏打水能力，这样我们才能满足消费者的需求，这是一个不断增长的需求。”

虽然苏打水市场是仍在增长，它在比以前所经历的速率远远慢，而且也即将被摇出。

海洋中的一滴水

然而，投资者没有理由恐慌。首先，与波士顿啤酒不同，Anheuser-Busch 和 Molson Coors 都是全球饮料巨头。虽然他们的大部分收入来自美国，但他们在世界各地都有大量的远程业务，而且 Molson 已经在追求酒精饮料以外的饮料。

这就是它将公司名称从 Molson CoorsBrewing更改为 Molson CoorsBeverage 的原因。啤酒的下跌让啤酒商重新审视自己想赚钱的地方，不想被限制。

两家公司还拥有广泛的产品组合，并且都通过一系列注入大麻二酚的饮料涉足大麻市场，尽管与硬苏打水相比，这对他们的吸引力更小。

虽然波士顿啤酒也有多元化的饮料组合，包括硬苹果酒、硬茶、康普茶和一些辅助饮料，但塞缪尔亚当斯啤酒的衰落迫使它全押在硬苏打水上，使其更加依赖于喝比任何其他啤酒。当苏打水泡沫破裂时，这是一家损失最大的公司。

全球增长完好无损

然而，Molson Coors 的投资者尤其有理由抱有希望。在上周可口可乐与分析师召开的财报电话会议上，首席执行官 James Quincey 表示，Topo Chico 品牌正在全球范围内迅速发展。

他指出，硬苏打水在全球有 17 个市场，预计到年底将有 28 个。它是墨西哥排名第二的硬苏打水，在欧洲各个市场的增长率和销量方面排名第一或第二。他还表示，Topo Chico 在 Molson Coors 瞄准该品牌的美国市场(主要是德克萨斯州，但也有从加利福尼亚州到佛罗里达州的南部)获得了吸引力。

然而，Quincey 承认，美国整体硬苏打水类别的增长已显着收缩，但他表示，鉴于硬苏打水在家庭市场而非酒吧和餐馆中的受欢迎程度，这并不出人意料。现在人们再次外出，预计会下降。

国内市场枯竭

因此，当 Molson Coors 和 Anheuser-Busch 本周报告收益时，很有可能他们的硬苏打水业务将与波士顿啤酒的报告一样丑陋。然而，由于它们的规模和硬苏打水对其顶线和底线的贡献相对较小，影响不会像波士顿啤酒那样具有破坏性。

这并不是说啤酒销售对他们来说会更好——这个市场多年来也一直在下滑。但苏打水的下降可能不会像波士顿啤酒那样削弱他们的收入。

烈性苏打水迅速崛起，虽然没有火爆，但在美国已迅速成熟和饱和。波士顿啤酒已经将烈性酒视为下一个增长机会，我们很可能会看到这两家酿酒巨头探索新饮料市场也是如此。