根据标准普尔全球市场情报公司提供的数据，固定收益交易金融科技平台MarketAxess Holdings(纳斯达克股票代码：MKTX)的股价在上半年下跌了 18.7%。MarketAxess 已经看到固定收益领域的波动性下降，导致交易活动放缓，分析师降低了公司的价格目标。

由于固定收益资产的波动性和交易活动增加，MarketAxess 去年表现出色——这是它的专长。去年，该公司的收入增长了 35%，而摊薄后的每股收益 (EPS) 增长了 45%。

稳健的业绩延续到今年第一季度，该公司的交易活动创下纪录。交易量非常出色，MarketAxess 开放交易平台上的交易量比上一年增长了 20%，国际客户量增长了 18%。本季度收入增长 16% 至 1.95 亿美元，摊薄后每股收益增长 7.7% 至 2.11 美元。

波动性上升对 MarketAxess 有利，因为这意味着其平台上的交易量增加，从而增加了费用收入。然而，包括固定收益在内的市场波动性在过去一年中稳步下降。

该公司最近公布的 6 月交易量为 5670 亿美元，第二季度总交易量为 1.56 万亿美元。第二季度的交易量比第一季度的 1.88 万亿美元下降了 17%，比去年同期的 1.7 万亿美元下降了 8.3%。

Raymond James 分析师 Patrick O'Shaughnessy 表示，由于波动性较低，第二季度的交易量令人失望。这位分析师指出，“在波动性较低的背景下，整个行业的销量和公司的市场份额继续面临不利因素。”

O'Shaughnessy 对该股的评级仍为跑赢大盘，但将其目标价从 580 美元下调至 530 美元，较周四收盘价仍有 16.5% 的上涨空间。覆盖该股票的 10 位分析师的平均目标价约为 498 美元，较此处上涨 9.5%。

尽管 MarketAxess 今年因交易量下降而下跌，但投资者不应感到意外。预计固定收益市场的波动性将从当前局势开始时的高位回落。这并没有改变一个事实，即 MarketAxess 一直是长期投资者的好股票，十多年来一直压低标准普尔 500 指数，回报率为 1,950% 和 306%。虽然该公司今年业绩下滑，但它继续增加其市场份额并保持强大的网络效应，使其难以被超越。