近日，网贷天眼综合排名第五、网贷之家排名第十的宜贷网宣布出借人预期收益率由10-18%降为8.41-18%。这是本月内第一家宣布降息的全国排名前列网贷平台，也是十月以来第五家宣布降息的大型网贷平台。业内人士预计，在头部平台的影响下，很有可能在全国掀起一股网贷降息潮。

值得注意的是，多数网贷平台将降息的原因归结为四点：一是为了降低实体企业的融资成本，二是为了获得更优质的资产；三是网贷利率长期畸高，降息是为了回归理性；四是央行降息降准，压低市场利率。针对网贷平台给出的解释，大多数网贷投资用户表示理解，“大势所趋，无非早晚”。只有少数用户对前三点嗤之以鼻，同时针对第四点提出了质疑：市场资金面宽松的状况已持续近一年时间，网贷平台为什么选择在这个时候大幅降息？

有业内人士提出了“市场滞后”的说法。专栏作者、曾任某网贷平台运营总监的林某认为，民间借贷的客户和银行(借贷)客户分属不同人群，还款意愿和还款能力都不能同日而语，资金渠道自然也有天壤之别，价格信号的跨市场传导作用并不明显，所以存在一定的市场滞后效应。网贷平台借款客户质量虽略优于民间借贷，但本质上仍是民间借贷，其市场反应不可能与主流资金市场同步。有着十多年民间借贷从业经验的贷款中介业务总监王华(化名)并不认可这种说法，表示民间借贷市场利率早在去年底央行宣布降息之后一个月左右就有所下调，今年以来也在持续走低，“央行的‘改革春风’是很容易吹到民间借贷领域的。”

市场分析人士指出，“摊低合规成本”可能更接近网贷降息的真相。在十月份的一次网贷行业交流活动上，某大型平台运营负责人曾某表示，从下半年开始，监管部门密集出台网贷行业的监管和整治文件，对网贷从业机构提出了“远高于预期的”要求，平台为此做了很多的整改调整，“产生的成本很吓人。”曾某进一步举例说明，“除了裁撤线下理财门店、调整业务模式和业务流程，还要对接各类第三方服务商，包括银行存管、电子签名、合同存管、信息安全，还为了IPC许可和EDI许可奔波了不少时间，哪一样都是钱，总要有人来买单。”

据调查了解，当前开办网贷资金存管业务的大型商业银行通常有“股东背景”的门槛要求，非国资背景、上市公司背景的网贷平台往往只能寻求与中小型商业银行合作，这意味着网贷平台需要向银行交纳少则一百万元多则上千万元的“保证金”。而根据银行要求，这部分资金不能用于网贷企业的日常开支，也不能用于垫付网贷平台逾期借款，需要长期“冻结”在银行账户里，对于多数网贷平台而言都是不小的负担。

电子签名和合同存管同样价格不菲。宜贷网某负责人曾向媒体透露，为了适应监管要求，保护投资者的合法权益，宜贷网采购了中国金融认证中心开发的“CFCA安心签”电子签名和合同存管套餐服务。而为了争取更优惠的价格，宜贷网一次性预存了50万元，据初步估算，这笔50万元的预存款可能只够一年左右的消耗。而如果分别采购其他的电子签名和合同存管服务，价格则可能会更高。网贷平台的合规成本由此可见一斑。

为了给平台“增信”，各网贷平台更是使出了浑身解数。网贷监管办法要求网贷平台不得虚假宣传，互金风险专项整治更是将虚假宣传作为重点排查整治项目，因此，网贷平台的增信行为必须更加小心翼翼，更加“艺术”。比如，多数平台选择申请加入以中国互联网金融协会为代表的各类半官方协会，并以此为当前阶段的宣传突破口。前述宜贷网负责人也对记者坦言，在十数家电子签名合作商中选择CFCA这样的“国字头伙伴”，“确实存有一点借势营销的小心思。”为了达到“巧妙借势”的目的，网贷平台除了费劲了心思，预算支出更是不容小觑。

不可否认，网贷行业的出现在一定程度上实现了“普惠”，帮助中小微企业缓解了融资难融资贵的问题，为普通大众提供了低门槛的理财工具，借款人和出借人都多有受益。然而，网贷行业的各类第三方服务商更是获益颇丰。据不完全统计，国内近年内共计出现了至少20家IT系统供应商，10余家电子签名及合同存管服务商，20余家主要为网贷行业提供服务的第三方支付机构，10余家参与网贷资金存管或网贷风险准备金托管的商业银行，10余家网贷专业媒体，50余家网贷第三方信息平台，10家网贷评级机构， 50家以网贷企业为主的互联网金融商协会，更有难以计数的贷款中介公司、担保公司、小贷公司、不良资产催收处置机构、网络推广公司、公关公司、“羊毛党”资金掮客等游走其间。

而随着各项网贷监管和整治文件的出台，针对已经明确甚至尚未明确的合规要件，行业内甚至出现了各类牌照交易撮合、资质代办机构，虽要价不菲，网贷平台却不得不忍痛接受。在互金专项整治启动之初，即有市场传言称，因为网络小额贷款公司不在本轮互金整治范围之列，某大型理财公司为了躲避本轮整治，曾四处公关到处撒钱谋求网络小贷牌照，为此付出数亿资金也在所不惜。

分析人士表示，越来越多的各类第三方服务机构的出现和崛起在一定程度上证明了网贷行业生态的完整和丰富，但难免使人心生疑惑——网贷行业究竟能养活多少人？盈利能力越来越弱的网贷行业，究竟靠什么去完成降低社会融资成本之使命？

更何况，随着“合规成本”的持续攀升，将会有越来越多的网贷平台难以承受如此高昂的支出，一部分业务基础牢固且知名度较大的平台会选择请股东和投资用户买单，而另一部分平台则可能因为找不到人买单而轰然倒塌，甚至选择铤而走险。虽然实现了大浪淘沙的目的，但普通用户的合法权益恐难保障。